akcje spółek notowanych na giełdzie nie są sobie równe. Niektóre akcje, które są również nazywane akcjami lub akcjami, dają właścicielom większe korzyści lub prawa głosu niż właściciele innych klas akcji. Właściciele korporacji mogą tworzyć liczbę i charakter klas akcji w niemal dowolny sposób, jaki uznają za odpowiedni. Karty korporacyjne – a nie prawo czy sądy-definiują różnicę między klasami akcji, często określanymi jako klasy A, B i C.,
zrozumienie, jak różne klasy akcji różnią się, może pomóc inwestorom dokonać mądrzejszych wyborów, jeśli chodzi o zakup akcji.
czym są klasy akcji?
klasy akcji są sposobem przypisywania różnych praw różnym akcjonariuszom. Mogą one dotyczyć takich kwestii, jak prawo głosu, dywidendy i prawa do aktywów i kapitału spółki.
na przykład spółka może emitować akcje zwykłe z jednym głosem na akcję, oznaczone jako akcje klasy A, a następnie emitować akcje wykonawcze z 100 głosami na akcję, oznaczone jako akcje klasy B.,
zarząd spółki może ustawić różne klasy akcji z wielu powodów. Jednym z najczęstszych powodów jest utrzymanie kontroli nad spółką w kilku, dobrze zdefiniowanych rękach poprzez ustalenie różnych praw głosu dla różnych akcjonariuszy. Aby to zrozumieć, pomaga zrozumieć charakter zapasów.
dlaczego akcje są w różnych klasach
Kiedy firma emituje akcje, zbiera fundusze, sprzedając częściową własność siebie, prywatnie ograniczonej grupie potencjalnych właścicieli lub na rynku publicznym prawie każdemu.,
Mają również prawo głosu proporcjonalnie do liczby akcji, które posiadają poszczególne osoby.
jako hipotetyczny przykład Grow Co. Sprzedam 25% udziałów. Może wydać 50 akcji. W tym przypadku każdy udział Grow Co. stanowiłoby własność 0,5 proc. całej firmy. (Jest to uproszczony przykład. W rzeczywistości firmy zazwyczaj uwalniają miliony akcji, gdy emitują akcje.,)
spółki sprzedają akcje w celu pozyskania funduszy od inwestorów, ale w ten sposób ujawniają swoje zarządzanie i aktywa na rynku. Wielu, jeśli nie Większość, akceptuje to ryzyko lub łagodzi je po prostu ograniczając liczbę akcji, które wypuszczają. Inni jednak reagują, definiując różne klasy akcji, aby upewnić się, że prawa głosu pozostają w określonych rękach.
jak definiowane są klasy akcji
być może najważniejszą rzeczą do zrozumienia na temat klas akcji jest to: firmy ustalają klasyfikację akcji według własnego uznania.,
Kiedy Spółka emituje akcje klasy A i klasy B, może definiować te akcje prawie całkowicie, jak tylko zechce. Może przyznać akcjom klasy B po trzy głosy, lub może powiedzieć, że akcje klasy A otrzymują połowę prawa do dywidendy klasy B. dopóki definicje nie naruszają praw akcjonariusza, spółka może ustalić te warunki, jak sobie życzy.
firmy definiują klasy akcji w swojej karcie korporacyjnej. Zazwyczaj robią to, gdy po raz pierwszy rozpoczynają emisję akcji, chociaż spółka może później zmienić swoją kartę, aby zmienić te definicje., Nie może zmienić definicji akcji posiadanych obecnie przez dotychczasowych akcjonariuszy, ale może zdefiniować nowe akcje w miarę ich emisji.
wspólne klasyfikacje
istnieje kilka wspólnych praw, które firmy przyznają lub ograniczą, tworząc klasyfikacje współdzielone. Należą do nich:
- akcje nienotowane – właściciel nie ma prawa głosu w ładie korporacyjnym.
- akcje zwykłe / zwykłe-właściciel zazwyczaj ma jeden głos na akcję., Akcjonariusz ma również dostęp do wypłat dywidend i aktywów korporacyjnych bez priorytetu.
- akcje wykonawcze-właściciel ma priorytetowe prawa głosu, zazwyczaj kilka głosów na akcję. Firmy zazwyczaj wydają je, aby zapewnić, że dyrektorzy i właściciele zachowują kontrolę nad firmą nawet po wprowadzeniu jej akcji na rynek publiczny.
- akcje uprzywilejowane – akcje te wypłacają określoną kwotę w dywidendach w regularnych odstępach czasu. Kwota wypłacana jest często większa niż dywidendy z akcji zwykłych., Mogą również wypłacić dywidendy w pierwszej kolejności, co oznacza, że jeśli istnieje ograniczona ilość pieniędzy do dystrybucji preferowanych akcjonariuszy będzie gwarantowana płatność. Wreszcie, preferowani akcjonariusze mogą mieć pierwszeństwo, jeśli chodzi o dystrybucję aktywów korporacyjnych po windup. Akcje uprzywilejowane często nie dają swoim posiadaczom prawa głosu.
- akcje odroczone-przeciwieństwo akcji uprzywilejowanych. Akcjonariusz może otrzymać mniejszą kwotę wypłat dywidendy i jest wypłacany jako ostatni, jeśli chodzi o dywidendy i aktywa korporacyjne., Jeśli na przykład spółka wypłaci dywidendę, ale nie będzie miała wystarczających środków, aby wypłacić wszystkim akcjonariuszom, odroczeni akcjonariusze nie otrzymają wypłaty.
wartość poszczególnych akcji jest różna. Na przykład akcje odroczone płacą mniej dywidend i płacą je rzadziej. W rezultacie są zwykle warte mniej niż zwykłe akcje. Akcje nieposiadające prawa głosu dają mniejszą kontrolę nad spółką, jednak dla inwestora, który jest zainteresowany jedynie zyskiem finansowym, może to nie mieć większego wpływu na wartość akcji.,
Definiowanie praw akcjonariuszy
korporacje zazwyczaj emitują różne klasy akcji, aby osiągnąć jedną lub obie z dwóch rzeczy:
- określić, kto ma prawa głosu nad spółką i upewnić się, że obecni właściciele mogą zachować kontrolę pomimo wprowadzenia akcji własności na rynek publiczny;
- określić, kto ma pierwsze wezwanie do zysków i aktywów spółki.
jak wspomniano, firma definiuje klasyfikacje akcji według własnego uznania. Oznacza to, że może wybrać, ile klas akcji utworzyć i może wybrać, jak zdefiniować każdą z nich., Firmy, które tworzą klasy akcji, zazwyczaj tworzą dwie lub trzy. Na przykład wspólny zbiór klas akcji może wyglądać tak:
- Klasa A, akcje wspólne – każda akcja daje jeden głos i zwykły dostęp do dywidend i aktywów.
- akcje klasy B, preferowane – każda akcja daje jeden głos, ale akcjonariusze otrzymują 2 USD dywidendy za każdy 1 USD przekazany akcjonariuszom klasy A. Ta klasa akcji ma pierwszeństwo w odniesieniu do dywidend i aktywów.
- Klasa C, akcje wykonawcze-każda akcja daje 100 głosów., Akcjonariusze otrzymują zwykły dostęp do dywidend i aktywów.
tutaj nasza firma zdecydowała się na stworzenie trzech poziomów zapasów. Akcje klasy A przeznaczone są dla przeciętnych inwestorów, w związku z czym są to akcje zwykłe bez specjalnych ograniczeń i przywilejów. Akcje klasy B mogły być przeznaczone dla inwestorów początkowych w momencie, gdy firma dopiero zaczynała. Oferując większe korzyści finansowe, firma miała nadzieję zabezpieczyć finansowanie z powrotem, gdy będzie tego potrzebować.
akcje klasy C, w naszym przykładzie, mogą nigdy nie trafić na rynek., Rada Dyrektorów trzymała się tego, upewniając się, że zachowują kontrolę nad tą firmą bez względu na to, kto kupuje akcje klasy A i klasy B.
to oczywiście tylko przykład. Nasza firma mogła zdecydować się na zdefiniowanie swoich udziałów w dowolny sposób. Jedyne ograniczenia to SEC i znalezienie inwestorów, którzy je kupią.
Bottom Line
główną decyzją, przed którą staną inwestorzy indywidualni, rozważając zakup akcji, są akcje zwykłe lub niespłacone, z jednej strony, a akcje uprzywilejowane, z drugiej strony., Inwestorzy, którzy potrzebują stałego strumienia dochodów, powinni rozważyć preferowane akcje. Dzieje się tak dlatego, że regularność i kwota tych dywidend są gwarantowane, podczas gdy dywidendy z akcji zwykłych mogą się różnić lub zostać wypowiedziane według uznania zarządu. Z drugiej strony inwestorzy poszukujący aprecjacji kapitału powinni uważnie rozważyć akcje zwykłe lub zwykłe.
porady
- rozważ rozmowę z doradcą finansowym o tym, która klasa akcji najlepiej pasuje do Twoich celów inwestycyjnych i harmonogramu. Znalezienie odpowiedniego doradcy finansowego, który pasuje do Twoich potrzeb, nie musi być trudne., Darmowe narzędzie SmartAsset dopasuje Cię do Doradców Finansowych w Twojej okolicy w 5 minut. Jeśli jesteś gotowy do współpracy z lokalnymi doradcami, którzy pomogą Ci osiągnąć Twoje cele finansowe, zacznij już teraz.
- nie zapominaj, że każda korporacja definiuje własne klasy akcji według własnego uznania. Dlatego pamiętaj, aby zrozumieć, co dokładnie jest w ofercie, jeśli chodzi o podejmowanie decyzji inwestycyjnych.