De ondertekening van de Federal Reserve Act op 23 December 1913, creëerde het Federal Reserve System, maar nu moest de instelling vorm krijgen. De wet stelde een Comité voor de organisatie van reservebanken (Rboc) in om locaties voor reservebanken te selecteren en districtsgrenzen te trekken.de RBOC bestond uit minister van Financiën William G. McAdoo, minister van Landbouw David F. Houston en controleur van de munt John Skelton Williams., De RBOC werd belast met het aanwijzen van acht tot twaalf steden als Federal Reserve cities en het verdelen van het land in districten, die elk een reserve Bank stad zou bevatten. Bovendien moesten de grenzen van elk district rekening houden met het “gemak en de gebruikelijke gang van zaken” van die regio (Federal Reserve Act 1913).,
RBOC-leden reisden zes weken 10.000 mijl om bedrijfsleiders, bankiers, kamers van Koophandel, clearing house verenigingen en andere vertegenwoordigers in staat te stellen een pleidooi te houden voor waarom een Federal Reserve Bank in hun stad zou moeten worden gevestigd. Openbare hoorzittingen werden gehouden in achttien steden: Atlanta, Austin, Boston, Chicago, Cincinnati, Cleveland, Denver, El Paso, Kansas City, Lincoln, Los Angeles, New Orleans, New York, Portland, St.Louis, San Francisco, Seattle en Washington, DC., De hoorzittingen genereerden meer dan 5.000 pagina ‘ s aan getuigenissen en beslisten een breed scala aan onderwerpen, waaronder getuigenissen over bankvoorwaarden en commerciële, industriële en landbouwstatistieken. Vertegenwoordigers bespraken ook locatie, handel, transport en communicatieverbindingen, en bevolkingsgroei.naast het houden van hoorzittingen en het aanvaarden van petities van bankiers en andere partijen, ondervroegen de RBOC nationale banken naar hun eerste, tweede en derde keuze voor Reservebanksteden.
sommige steden waren voor de hand liggende keuzes, zoals New York, Chicago en St., Louis, die werden aangewezen central reserve cities onder de National Banking Act van 1863 en latere wetgeving. Ondanks de inspanningen van de RBOC om de criteria te verduidelijken die worden gebruikt om districtlijnen te trekken en reservebanksteden te selecteren, leidden verschillende steden toch tot controverses over de uiteindelijke beslissingen.
het aantal districten was al een verhitte kwestie die naar voren kwam uit eerdere debatten over de juiste structuur en governance van het systeem en het aantal reservebanken., De voorstanders van een geconcentreerd systeem waren van mening dat het aantal reservebanken tot een minimum moest worden beperkt en sommigen, waaronder financier J. P Morgan, vonden dat New York de grootste reservebank in termen van kapitaal zou moeten hebben en het grootste deel van het noordoosten van de Verenigde Staten zou moeten bedienen. Bankiers in andere delen van het land dachten er anders over, pleitend voor het maximale aantal reservebanken met ongeveer gelijk kapitaal om het systeem te Regionaliseren.
De Federal Reserve Act verplicht elke Reserve Bank een minimum kapitaal van $ 4 miljoen., Aangesloten banken moesten een bedrag gelijk aan 6 procent van hun eigen kapitaal en surplus in hun reservebank intekenen. Om het beschikbare kapitaal gelijkmatiger over de districten te verdelen, zouden districten in het noordoosten, met een hogere concentratie van handelsbanken en bankkapitaal, noodzakelijkerwijs geografisch kleiner zijn dan districten elders. De beschikbaarheid van bankkapitaal was echter slechts een van de vele factoren achter het tekenen van de districten.op 2 April 1914 maakte de RBOC haar besluit bekend en publiceerde een rapport waarin het selectieproces werd beschreven., Bij het tekenen van de districten en het selecteren van de Reserve Bank steden, achtte de commissie de volgende criteria:
- “Het vermogen van de aangesloten banken binnen de wijk te voorzien in een minimum kapitaal van de $4.000.000 nodig voor de Federal Reserve Bank, op basis van zes procent van het aandelenkapitaal en de overschot van de aangesloten banken binnen de wijk.,”
- ” de handels -, industriële en financiële verbindingen die bestaan in elk district en de relaties tussen de verschillende delen van het district en de stad geselecteerd voor de locatie van de Federal Reserve Bank.”
- “het waarschijnlijke vermogen van de Federal Reserve Bank in elk district, na de organisatie en nadat de bepalingen van de Federal Reserve Act van kracht zijn geworden, om te voldoen aan de legitieme eisen van het bedrijfsleven, normaal of abnormaal, in overeenstemming met de geest en de bepalingen van de Federal Reserve Act.,”
- ” de eerlijke en billijke verdeling van het beschikbare kapitaal voor de Federal Reserve banken over de gecreëerde districten.”
- ” de algemene geografische ligging van het district, transportlijnen en de faciliteiten voor snelle communicatie tussen de Federal Reserve Bank en alle delen van het district.”
- “de bevolking, het gebied en de voornaamste bedrijfsactiviteiten van het district, of het nu gaat om landbouw, industrie, mijnbouw of handel, de groei-en ontwikkelingsresultaten in het verleden en de vooruitzichten voor de toekomst.,”
New Orleans en Baltimore waren in een tumult toen de beslissing werd aangekondigd, omdat beide steden groter waren dan sommige geselecteerde steden. Er werden grote protesten gehouden en enkele politieke leiders van de steden hekelden het besluit van de RBOC.Richmond ‘ s keuze als reserveteam leidde ook tot kritiek, omdat Atlanta—een andere zuidoostelijke stad-ook werd aangewezen als reserveteam., Sommigen, zoals Henry Parker Willis, die de RBOC hielp bij de organisatie van het Federal Reserve System, voerden aan dat politieke druk een rol speelde in Richmond ‘ s selectie. Anderen vermoedden politieke druk, en banden met het kabinet van President Wilson, in Cleveland ‘ s selectie boven Cincinnati Of Pittsburgh. Sommigen vroegen zich af waarom er twee reservebanken in Missouri waren-Kansas City en St. Louis-en koppelden de beslissing aan de vele Missouri politici die toen in functie waren.,als gevolg van de kritiek die de RBOC ontving van zowel het publiek als het Congres, publiceerde het een verklaring ter verdediging van zijn besluit op 10 April 1914, en de resultaten van de peiling onder de nationale banken. De RBOC legde uit dat New Orleans geen Reservebankaanwijzing kreeg, omdat de omvang van de banken in New Orleans, Atlanta en Dallas op dat moment vergelijkbaar waren, maar het voorgaande decennium de Bankenmarkten van Atlanta en Dallas hadden zien verdubbelen, terwijl de omvang van de New Orleans-markt weinig was veranderd., Wat Richmond betreft, de RBOC verwees naar de bankiers poll die aantoonde dat Richmond meer stemmen kreeg dan Baltimore.