Contributions to economic theory
Friedman ‘ s contributions to economic theory are numerous. Een van zijn vroegste, beschreven in A Theory of the Consumption Function (1957), was de articulatie van de permanente inkomenshypothese, het idee dat de consumptie-en spaarbeslissingen van een huishouden meer worden beïnvloed door veranderingen in zijn permanente inkomen dan door inkomensveranderingen die leden van het huishouden als tijdelijk of Tijdelijk ervaren., De permanente inkomenshypothese gaf een verklaring voor een aantal puzzels die waren ontstaan in de empirische gegevens over de relatie tussen de gemiddelde en marginale neigingen om te consumeren. Het heeft er ook toe bijgedragen te verklaren waarom bijvoorbeeld een fiscaal beleid in de vorm van een belastingverhoging, indien zij als tijdelijk wordt beschouwd, niet tot de beoogde vermindering van het verbruik zou leiden; in plaats daarvan zou de verhoogde belasting kunnen worden gefinancierd uit spaargelden, waarbij het verbruiksniveau ongewijzigd blijft., Dat was Friedman ‘ s nieuwe bevinding: als huishoudens permanent inkomen niet als veranderend ervaren, zullen ze hun gevestigde uitgavenpatronen behouden.Friedmans bekendste bijdragen zijn op het gebied van de monetaire economie, waar hij wordt beschouwd als de grondlegger van het monetarisme en als een van de opvolgers van de “Chicago school” tradition of economics. In de jaren 1950 werd de macro-economie gedomineerd door geleerden die zich hielden aan theorieën die door John Maynard Keynes werden gepromoot., Keynesianen geloofden in het gebruik van door de overheid gesponsord beleid om de conjunctuurcyclus tegen te gaan, en zij vonden dat fiscaal beleid effectiever was dan monetair beleid in het neutraliseren van bijvoorbeeld de effecten van een recessie. Friedman verzette zich tegen de Keynesiaanse opvatting dat “geld er niet toe doet”, maar bevorderde in plaats daarvan de theorie dat veranderingen in de geldhoeveelheid van invloed zijn op de reële economische activiteit op de korte termijn en het prijsniveau op de lange termijn., In zijn inleiding op Studies in the Quantity of Money (1956), een verzameling artikelen die door deelnemers aan de Money and Banking Workshop waren bijgedragen, gaf hij zijn voorbeeld. Dit werk werd gevolgd door een artikel, “the Relative Stability of Monetary Velocity and the Investment Multiplier in the United States, 1897-1958” (1963), samen met David Meiselman, waarin de stabiliteit en het belang van de Keynesiaanse multiplier in vraag werd gesteld., De multiplicator, die een verband legt tussen veranderingen in de autonome uitgaven en de daaropvolgende veranderingen in het nationale inkomen, is een essentieel element in de Keynesiaanse zaak voor een effectief en voorspelbaar begrotingsbeleid.in 1963 publiceerde Friedman de eerste van drie boeken die hij samen met Anna J. Schwartz zou schrijven, A Monetary History of the United States, 1867-1960. Het combineren van theoretische en empirische analyse met institutionele inzichten, dat volume bood een ingewikkeld gedetailleerd verslag van de rol van geld in de Amerikaanse economie sinds de Burgeroorlog., Vooral invloedrijk was de bewering van de auteurs dat de Grote Depressie een typische neergang zou zijn geweest als er geen beleidsfouten waren gemaakt door de Federal Reserve.in 1967 leverde Friedman nog een belangrijke bijdrage aan Keynesiaans-monetaristische debatten in zijn presidentiële toespraak voor de American Economic Association. Hierin stelde hij de validiteit van een andere belangrijke Keynesiaanse constructie in vraag, de Phillips-curve, die beweerde dat er een stabiele afweging bestaat tussen het inflatiepercentage en het werkloosheidspercentage., Friedman betoogde dat de trade-off tijdelijk was en afhing van het feit dat arbeiders’ voor de gek werden gehouden ‘ door een onverwachte looninflatie, zodat ze dachten dat een stijging van hun nominale loon een stijging van hun reële loon was, waardoor ze meer productie gingen produceren. Volgens Friedman vereiste het terugdringen van de werkloosheid onder wat hij het “natuurlijke tarief” noemde geen eenmalige loonsverhoging, maar een versnelling van de looninflatie., De” stagflatie ” van de jaren zeventig (letterlijk een combinatie van economische stagnatie en inflatie), onmogelijk in een vereenvoudigd Keynesiaans kader, werd door velen gezien als een bevestiging van Friedmans hypothese. In ieder geval betekende dit het einde van de dominantie van het Keynesiaanse model in de macro-economie.in 1975 reisde Friedman naar Chili, waar hij een reeks lezingen en lezingen gaf en een ontmoeting had met Augusto Pinochet, de toenmalige militaire dictator van het land., Friedman adviseerde Pinochet in een volgende brief om een “schokbehandeling” toe te dienen aan de Chileense economie om het te genezen van op hol geslagen inflatie. Zijn voorschriften, uiteindelijk uitgevoerd onder leiding van een groep Chileense economen die in de jaren 1950 en ’60 aan de Universiteit van Chicago waren opgeleid (de “Chicago boys”), omvatten drastische bezuinigingen op de overheidsuitgaven, de privatisering van staatsbedrijven, de afschaffing van Loon-en prijscontroles, en de deregulering van de financiële markten en de buitenlandse handel., De gevolgen van deze maatregelen zijn uitvoerig besproken in talrijke studies. Friedman werd op grote schaal bekritiseerd omdat hij blijkbaar steun verleende aan de dictatuur, een beschuldiging die hij en zijn aanhangers als oneerlijk beschouwden.in 1976, het jaar dat hij met pensioen ging aan de Universiteit van Chicago, kreeg Friedman de Nobelprijs voor Economie. In 1977 werd hij lid van het Hoover Institution on War, Revolution and Peace, een conservatieve denktank., Rond dezelfde tijd begon hij met zijn vrouw Rose te werken aan de Public Broadcasting Service (PBS) televisieserie Free to Choose, een contrapunt voor John Kenneth Galbraith ‘ s Age of Uncertainty. Hun populaire serie die de deugden van een vrije marktsysteem prees, leidde uiteindelijk tot een boek (1980) en een reeks educatieve video ‘ s met dezelfde titel. In 1998 publiceerden de Friedmans hun memoires, Two Lucky People.,in de loop van zijn carrière werd Friedman een uitgesproken woordvoerder voor vrije markten en vrije samenlevingen in een tijdperk waarin veel sociale wetenschappers marktoplossingen voor sociale problemen kleineerden. Friedmans samenwerking met Anna J. Schwartz is een belangrijke bron gebleven voor diegenen die geïnteresseerd zijn in de monetaire geschiedenis van de Verenigde Staten. Andere erfenissen zijn Friedmans opleving van een monetaire benadering van de macro-economie en zijn aanhoudende kritiek op de Keynesiaanse economie.Bruce J. Caldwell de redactie van Encyclopaedia Britannica