Buitenlandse Directe Investeringen (BDI)
BDI verwijst naar de kapitaalstroom tussen landen. Volgens de Conferentie van de Verenigde Naties voor handel en ontwikkeling (UNCTAD) zijn buitenlandse directe investeringen gericht op het verwerven van duurzame belangstelling in ondernemingen die buiten de economie van de investeerder opereren.”*
buitenlandse directe investeringen worden onderscheiden van “portefeuillebeleggingen” omdat zij niet alleen “duurzaam” zijn, maar ook betekenen dat de belegger zeggenschap heeft over de activa waarin wordt belegd., Een enkele kapitaalstroom tussen twee landen wordt omschreven als naar buiten voor het investerende land en naar binnen voor het ontvangende land. BDI worden zowel door particuliere ondernemingen als door regeringen ondernomen.
BDI in verband met grensoverschrijdende fusies en beslissingen kunnen horizontaal zijn-wanneer de ondernemingen zich in hetzelfde productiestadium bevinden; verticaal – wanneer de ondernemingen zich in verschillende productiestadia bevinden; en conglomeraat – wanneer de ondernemingen zich in verschillende industrieën bevinden.
* bron: UNCTAD.ORG : https://www.unctad.org
de groei van BDI ging gepaard met de opkomst van de globalisering.,
volgens het World Investment Report zijn de DBI-stromen in 2013 gestegen tot 1,45 biljoen dollar, waarbij ontwikkelingslanden hun aandeel in de instroom hebben verhoogd tot (een recordniveau van) 54%, terwijl Azië nu voor is op zowel de EU als de VS.
de voordelen van investeringen in het buitenland
investeringen in het buitenland kunnen vele voordelen opleveren voor multinationale organisaties, waaronder:
- transportkosten kunnen worden verminderd door een fabriek in een verbruikend land te vestigen., Dit is vooral belangrijk voor bulk groeiende producten, zoals motorvoertuigen.
- inkomende beleggers krijgen gemakkelijker toegang tot de markten van een land, vooral wanneer het product kan worden gemaakt met lokale ingrediënten. Het is bijvoorbeeld duidelijk commercieel zinvol voor McDonalds om lokale restaurants op te richten die lokale ingrediënten gebruiken, in plaats van ingrediënten uit de VS te exporteren. Daarnaast krijgen investeringsbedrijven toegang tot een scala aan middelen, waaronder goedkope of geschoolde arbeidskrachten en lokale kennis en expertise.,ondernemingen die fabrieken en installaties in andere gebieden bouwen, kunnen profiteren van schaalvoordelen, zoals het spreiden van vaste beheerskosten tussen gebieden, of waar installaties in één gebied kunnen worden gebruikt om productie voor veel gebieden te produceren.ondernemingen die buiten één handelsblok zijn gevestigd, kunnen handelsbelemmeringen zoals tarieven en quota vermijden, zoals in het geval van Japanse autofabrikanten, zoals Toyota en Nissan, die zich in de EU vestigen.,
inkomen uit Investeringen
uitgaande investeringen kunnen leiden tot hogere inkomsten uit buitenlandse investeringen voor een land, waaronder:
- winsten van overzeese dochterondernemingen.dividenden uit het bezit van aandelen in buitenlandse ondernemingen.
- rentebetalingen uit leningen in het buitenland, zoals leningen door Britse banken.,
DBI in de betalingsbalans verschijnt op twee manieren:
- de initiële uitstroom van DBI wordt geboekt als een uitstroom (debet) op de kapitaalrekening
- de resulterende opbrengsten uit beleggingen en Investeringen worden geboekt als een instroom (krediet) op de lopende rekening.,
inkomende Investeringen
landen die op een aantal manieren inkomende investeringen ontvangen, waaronder:
- een stijging van het BBP, aanvankelijk via de DBI zelf, maar dit zal worden gevolgd door een positief multiplicatoreffect op de ontvangende economie, zodat de uiteindelijke stijging van het nationaal inkomen groter is dan de initiële injectie van DBI.
- het scheppen van banen.
- een toename van de productiecapaciteit, die kan worden geïllustreerd door een verschuiving naar rechts van het totale aanbod (AS) of de Production Possibility Frontier (PPF).,
- producenten hebben toegang tot de nieuwste technologie uit het buitenland.
- minder behoefte aan invoer omdat goederen in de binnenlandse economie worden geproduceerd.
- het positieve effect op de kapitaalrekening van het land – DBI vertegenwoordigt een instroom (krediet) op de kapitaalrekening.DBI ’s zijn een manier om het gebrek aan binnenlandse investeringen te compenseren en kunnen het proces van economische ontwikkeling “op gang brengen”.het Verenigd Koninkrijk is een belangrijke investeerder in het buitenland en een van de belangrijkste begunstigden van buitenlandse investeringen. Het Verenigd Koninkrijk ontvangt consequent meer dan 20% van alle buitenlandse investeringen in de EU.,
Er zijn meer dan 18.000 verschillende investeerders in het Verenigd Koninkrijk, met 1,8 miljoen mensen die rechtstreeks worden ondersteund door buitenlandse investeringen. Buitenlandse bedrijven zijn goed voor ongeveer 40% van de top 100 Britse exporteurs.
de volatiliteit van DBI
net als binnenlandse investeringen vertonen dbi-stromen een hoge volatiliteit. Investeringen vereisen een stabiel economisch klimaat en veranderingen in de economische cyclus, wisselkoersschommelingen en veranderingen in het vertrouwen van het bedrijfsleven creëren onzekerheid, wat een algemeen afschrikkend effect heeft op internationale investeringen.,
schommelingen in de monetaire voorwaarden
wijzigingen in de monetaire voorwaarden in een belegger of ontvangende land kunnen van invloed zijn op beleggingsbeslissingen. Een strakker beleid zal investeringen in de weg staan, terwijl een losser BELEID Dit zal aanmoedigen. De angst voor inflatie kan echter een tegenwicht vormen tegen buitenlandse directe investeringen als de monetaire expansie als roekeloos wordt beschouwd.
veranderingen in de economische cyclus
aanhoudende economische groei in een economie zal BDI waarschijnlijk aanmoedigen, terwijl recessie deze zal ontmoedigen. De impact van de financiële crisis op de DBI-stromen is duidelijk te zien in de bovenstaande grafiek.,
verwachtingen
slechte verwachtingen kunnen om een aantal redenen ontstaan, met name als gevolg van bezorgdheid over de algemene toestand van de economie waarin de investering zal plaatsvinden. De stijgende begrotingstekorten zijn ook een reden tot bezorgdheid voor het investerende land.
wijzigingen in de bedrijfsregelgeving
strengere binnenlandse regelgeving zal buitenlandse directe investeringen ontmoedigen, terwijl lossere regelgeving dit zal aanmoedigen. De Wereldbank gebruikt een index om landen te rangschikken in termen van het gemak van zakendoen in elk land., De index maakt gebruik van verschillende criteria, waaronder hoe lang het duurt om een bedrijf op te starten, de hoeveelheid documentatie die nodig is, en hoeveel tijd wordt besteed aan het omgaan met de Belastingdienst. In 2009, de top vijf landen beschouwd als de makkelijkste om zaken te doen in Waren Singapore, Hong Kong, Nieuw-Zeeland, het Verenigd Koninkrijk en de VS.
veranderingen in het niveau van de bedrijfsbelastingen
veranderingen in de bedrijfsbelastingen, zoals de vennootschapsbelasting in het Verenigd Koninkrijk, kunnen Directe buitenlandse investeringen aantrekken of afstoten., Tijdens de jaren 2000, lage bedrijfsbelastingen in Ierland aangemoedigd inkomende investeringen van vele grote Amerikaanse bedrijven, waaronder Apple, Microsoft, en Adobe. De Amerikaanse investeringen in Ierland bedroegen in 2009 166 miljard dollar – meer dan de Amerikaanse investeringen in China, India, Rusland en Brazilië samen.
(bron: US Department of State – https://www.state.gov/r/pa/ei/bgn/3180.htm#econ)
lonen
veranderingen in de relatieve lonen en in het niveau van het minimumloon hebben ook gevolgen voor de DBI-stromen., In Oost-Europa bijvoorbeeld hebben landen als Polen, Tsjechië en Slowakije steeds meer gebruik gemaakt van hun lage arbeidskosten om buitenlandse directe investeringen aan te trekken.
stimulansen
stimulansen en stimulansen door gastlanden kunnen Directe buitenlandse investeringen stimuleren.
regering
veranderingen in de regering en politieke instabiliteit kunnen een aanzienlijke invloed hebben op investeringsbeslissingen in het buitenland.
betere alternatieven
betere investeringsvooruitzichten elders zullen waarschijnlijk de stromen naar een economie verminderen., In de jaren 2000 begonnen opkomende economieën als China, India en Oost-Europa zeer aantrekkelijk te worden voor mondiale investeerders. Deze trend heeft zich duidelijk voortgezet: China biedt aanzienlijke investeringsmogelijkheden en ontvangt de meeste instroom van investeringen.
de effecten van de financiële crisis
DBI zijn in 2008 aanzienlijk gedaald als gevolg van de financiële crisis. De algemene onzekerheid en de noodzaak om liquiditeit te behouden, hebben ertoe geleid dat veel grote beleggers investeringsprojecten in het buitenland annuleerden., Dit had gevolgen voor alle investerende landen, maar met name voor de VS, waar de buitenlandse investeringen naar de rest van de wereld met 41% daalden.
(bron: Unctad)
de effecten van buitenlandse investeringen op Het Pond Sterling
het effect van buitenlandse investeringen op een economie is het verhogen van de vraag naar zijn valuta en het verhogen van zijn waarde – zijn wisselkoers.
Dit zal zowel positieve als negatieve gevolgen hebben voor een economie zoals het Verenigd Koninkrijk. De hogere waarde van een munt is gunstig voor de binnenlandse inflatie omdat buitenlandse producten minder valuta nodig hebben en daarom goedkoper zijn wanneer ze in de binnenlandse valuta worden betaald.,
een stijging van de DBI
een stijging van de DBI zal de vraag naar de valuta van het ontvangende land doen toenemen en de wisselkoers verhogen.
bovendien zal een stijging van de valuta van een land leiden tot een verbetering van zijn ruilvoet, die de verhouding tussen de uitvoer-en invoerprijzen is. (Zie handelsvoorwaarden).
een hogere munt vermindert echter het concurrentievermogen en de uitvoer kan afnemen, waardoor de betalingsbalans verslechtert., Toch zal de positieve waarde van de BDI op de betalingsbalans waarschijnlijk groter zijn dan een eventuele stijging van de wisselkoers die zou volgen.
WERELDBDI