上場企業の株式はすべて平等に作成されていません。 株式または株式とも呼ばれるいくつかの株式は、他のクラスの株式の所有者よりも所有者に大きな利益または議決権を与えます。 会社の所有者は、彼らが合うと思うほぼすべての方法で共有クラスの数と性質を作成することができます。 企業憲章-ない法律や裁判所は-多くの場合、クラスA、BとCとして指定された株式のクラスの違いを定義します。,
株式のさまざまなクラスがどのように異なるかを理解することは、投資家が株式を購入する際に賢明な選択をするのに役立ちます。
共有クラスとは何ですか？
株式クラスは、異なる株主に異なる権利を割り当てる方法です。 彼らは、議決権権限、配当、会社の資産と資本に対する権利などの問題に対処することができます。
たとえば、会社は、クラスA株式として指定された一株当たり一票で普通株式を発行し、その後、クラスB株式として指定された一株当たり100票,
会社の取締役会は、多くの理由で異なる共有クラスを設定することがあります。 最も一般的な理由の一つは、異なる株主のための異なる議決権を確立することにより、いくつかの、明確に定義された手で会社の議決権管理を維持す これをさらに理解するために、株式の性質を理解するのに役立ちます。
株式が異なるクラスになる理由
会社が株式を発行するとき、それは潜在的な所有者の制限されたセットに個人的に、またはほとんど,
その他の契約がなければ、会社の株主はその会社の総資産と利益の割合を所有しています。 また、各個人が保有する株式の数に比例して議決権を有しています。
仮説的な例として、Grow Co. その総所有権の25パーセントを売却することを選択します。 それは株式の50株を解放するかもしれません。 この場合、Grow Coの各シェア。 会社全体の0.5パーセントの所有権を付与することになります。 （これは簡略化された例です。 現実には、企業は通常、株式を発行するときに数百万株をリリースします。,）
企業は投資家から資金を調達するために株式を売却するが、そうすることで彼らは彼らのガバナンスと資産を市場に公開する。 多くの場合、このリスクを軽減するだけで制限株式の数います。 その他、しかし、対応を定義する異なるクラスの株式を確認する議決権滞在を特定。
共有クラスの定義方法
共有クラスについて理解するためにおそらく最も重要なことは、これです：企業は独自の裁量で共有分類を設定し,
会社がクラスAおよびクラスBの株式を発行するとき、それはそれが喜ばとして、それはほぼ完全にこれらの株式を定義することができます。 定義が株主の法的権利を侵害していない限り、当社はこれらの条件を好きなように設定することができます。
企業は、企業憲章で共有クラスを定義します。 会社はこれらの定義を変更するために、後でその憲章を改正することができますが、彼らは最初に株式の発行を開始するとき、彼らは一般的にそう, 既存株主が現在保有している株式の定義を変更することはできませんが、発行時に新しい株式を定義することはできます。
共通分類
共有分類を作成するときに、企業が付与または制限する共通の権利がいくつかあります。 彼らは含まれています：
- 非投票株式–所有者は、コーポレート-ガバナンスに投票する権利を持っていません。
- 普通/普通株式-所有者は、通常、一株当たり単一の投票を持っています。, 株主はまた、優先なしに配当支払いおよび企業資産へのアクセス権を有する。
- エグゼクティブ株式–所有者は優先議決権権、通常は一株当たり複数の投票を持っています。 企業は通常、株式を公開市場に投入した後でも、取締役および所有者が会社の支配権を保持するようにするためにこれらを発行します。
- 優先株式-これらの株式は、定期的にスケジュールされた間隔で配当で指定された金額を支払います。 支払われた金額は、多くの場合、普通株式の配当よりも大きいです。, 彼らはまた、優先株主を配布するお金の限られた量がある場合、支払いが保証されることを意味し、最初に彼らの配当を支払うことができます。 最後に、優先株主は、ワインドアップ後に企業資産を分配することになると優先順位があるかもしれません。 優先株式は、多くの場合、その保有者のための任意の議決権を付与していません。
- Deferred株式-優先株式の反対。 株主は、配当の支払いの少量を受け取ることができ、それは配当と企業資産に来るとき、最後に支払われます。, たとえば、会社が配当を支払っているが、すべての株主に支払うのに十分なお金がない場合、deferred株主は支払いを受け取りません。
異なる株式の価値は異なります。 Deferred株式は、例えば、より少ない配当を支払うと、あまり頻繁にそれらを支払います。 その結果、彼らは通常の株式よりも少ない価値があります。 Nonvoting分け前は会社のより少ない制御を与える、けれども財政のリターンにだけ興味がある投資家のためにこれは多くによって在庫の価値に影響を与えないかもしれない。,
株主権の定義
企業は、通常、二つのことのいずれかまたは両方を達成するために異なる株式クラスを発行します。
- 会社に対する議決権を持っている人を決定し、公共市場に所有権の株式を置くにもかかわらず、既存の所有者がコントロールを維持できるようにします。
- 会社の利益と資産を最初に呼び出した人を決定します。
議論されているように、会社は独自の裁量で株式分類を定義しています。 つまり、作成する共有クラスの数を選択でき、それぞれの共有クラスを定義する方法を選択できます。, 共有クラスを作成する企業は、通常、二、三を作成します。 たとえば、株式クラスの共通セットは次のようになります。
- クラスA、普通株式–各株式は、一票と配当と資産への通常のアクセスを付与します。
- クラスB、優先株式–各株式は一票を与えるが、株主はクラスaの株主に分配されるすべての$2に対して$1の配当を受け取る。 株式のこのクラスは、配当および資産の優先配分を持っています。
- クラスC、エグゼクティブ株式–各株式は100票を付与します。, 株主は配当と資産への通常のアクセスを受け取ります。
ここでは、当社は株式の三層を作成することを選択しました。 クラスA株式は、平均的な投資家を対象としており、その結果、特別な制限や特権を持たない普通株式です。 クラスBの株式は、会社が始まったばかりのときに最初の投資家を対象としていた可能性があります。 より財政的な報酬のための資金を確保が必要です。
クラスCの株式は、この例では、市場に出回ったことがないかもしれません。, 取締役会は、誰がクラスAおよびクラスBの株式を購入しても、この会社に対する投票権を保持していることを確認して、それを保持しています。
これは、もちろん、単なる例です。 当社は、それが選択した任意の方法でその株式を定義することを選択した可能性があります。 唯一の制限は、SECとそれらを購入する投資家を見つけることです。
ボトムライン
株式購入を検討する際に個人投資家が直面する主な決定は、一方では普通株式または発行済株式と優先株式の間である。, 安定した収入の流れを必要とする投資家は、優先株式を検討する必要があります。 普通株式の配当は、取締役会の裁量で変更または終了することができますが、これらの配当の規則性と量が保証されているためです。 一方、資本増価を探している投資家は、普通株式または普通株式を慎重に検討する必要があります。
Tips
- どのクラスの株式があなたの投資目標とタイムラインに最も適しているかについて、財務アドバイザーと話すことを検討してください。 あなたのニーズに合った右の財務顧問を見つけることは難しい必要はありません。, SmartAssetの無料ツールは、5分でお住まいの地域の財務アドバイザーとあなたを一致させます。 あなたの財政の目的を達成するのを助けるローカル顧問と一致して準備ができていたら今始めなさい。
- それぞれの企業が独自のクラスの株式を独自の裁量で定義していることを忘れないでください。 だから、それは投資決定を行うことになると正確に提供する上で何であるかを理解してください。