Le azioni delle società quotate in borsa non sono tutte uguali. Alcune azioni, che sono anche chiamate azioni o azioni, danno ai proprietari maggiori benefici o diritti di voto rispetto ai proprietari di altre classi di azioni. I proprietari della società possono creare il numero e la natura delle classi di azioni in quasi ogni modo che ritengono opportuno. Le carte aziendali – non la legge o i tribunali-definiscono la differenza tra le classi di azioni, spesso designate come Classe A, B e C.,
Capire come le varie classi di azioni differiscono può aiutare gli investitori a fare scelte più sagge quando si tratta di acquistare azioni.
Cosa sono le classi di azioni?
Le classi di azioni sono un modo per assegnare diritti diversi a diversi azionisti. Possono affrontare questioni come l’autorità di voto, i dividendi e i diritti sulle attività e sul capitale della società.
Ad esempio, una società potrebbe emettere azioni ordinarie con un voto per azione, designate come azioni di classe A, quindi emettere anche azioni esecutive con 100 voti per azione, designate come azioni di classe B.,
Il consiglio di amministrazione di una società potrebbe impostare diverse classi di azioni per molte ragioni. Uno dei motivi più comuni è quello di mantenere il controllo di voto della società in poche mani ben definite stabilendo diversi diritti di voto per diversi azionisti. Per capire questo ulteriormente, aiuta a capire la natura degli stock.
Perché le azioni sono disponibili in diverse classi
Quando una società emette azioni, sta raccogliendo fondi vendendo la proprietà parziale di se stessa, privatamente a un gruppo ristretto di potenziali proprietari o sul mercato pubblico a quasi chiunque.,
In assenza di altri accordi, gli azionisti di una società possiedono una percentuale del patrimonio e dei profitti totali di tale società. Essi hanno inoltre diritto di voto in proporzione al numero di azioni possedute da ciascun individuo.
Come esempio ipotetico, Grow Co. sceglie di vendere il 25 per cento della sua proprietà totale. Potrebbe rilasciare 50 azioni. In questo caso, ogni quota di Grow Co. conferirebbe la proprietà dello 0,5 per cento dell’intera società. (Questo è un esempio semplificato. In realtà le aziende in genere rilasciano milioni di azioni quando emettono azioni.,)
Le aziende vendono azioni per raccogliere fondi dagli investitori, ma così facendo espongono la loro governance e le loro attività al mercato. Molti, se non la maggior parte, accettano questo rischio o lo mitigano semplicemente limitando il numero di azioni che rilasciano. Altri, tuttavia, rispondono definendo diverse classi di azioni per assicurarsi che i diritti di voto rimangano in mani specifiche.
Come sono definite le classi di azioni
Forse la cosa più importante da capire sulle classi di azioni è questa: le aziende impostano la classificazione delle azioni a propria discrezione.,
Quando una società emette azioni di classe A e di Classe B, può definire queste azioni quasi interamente a suo piacimento. Può dare alle azioni di Classe B tre voti ciascuna, oppure può dire che le azioni di Classe A ricevono metà dell’accesso ai dividendi della Classe B. Finché le definizioni non violano i diritti legali di un azionista, la società può impostare questi termini a suo piacimento.
Le aziende definiscono le classi di azioni nella loro carta aziendale. Generalmente lo fanno quando iniziano a emettere azioni, anche se la società può modificare la sua carta in seguito per modificare queste definizioni., Non può modificare la definizione delle azioni attualmente detenute dagli azionisti esistenti, ma può definire nuove azioni man mano che le emette.
Classificazioni comuni
Ci sono alcuni diritti comuni che le aziende concederanno o limiteranno quando creano classificazioni di condivisione. Includono:
- Azioni non votanti-Il proprietario non ha diritto di voto nella corporate governance.
- Azioni comuni / ordinarie-Il proprietario ha in genere un solo voto per azione., L’azionista ha anche accesso ai pagamenti dei dividendi e alle attività aziendali senza priorità.
- Azioni esecutive-Il proprietario ha diritti di voto prioritari, in genere più voti per azione. Le aziende in genere emettono questi per garantire che gli amministratori e i proprietari mantengano il controllo della società anche dopo aver messo le sue azioni sul mercato pubblico.
- Azioni privilegiate-Queste azioni pagano un importo designato in dividendi a intervalli regolari. L’importo pagato è spesso maggiore di dividendi azionari comuni., Essi possono anche pagare i loro dividendi in primo luogo, il che significa che se c’è una quantità limitata di denaro per distribuire gli azionisti privilegiati sarà garantito un pagamento. Infine, gli azionisti privilegiati possono avere la priorità quando si tratta di distribuire beni aziendali dopo una liquidazione. Le azioni privilegiate spesso non conferiscono alcun diritto di voto ai loro titolari.
- Azioni differite – L’opposto delle azioni privilegiate. L’azionista può ricevere una minore quantità di pagamenti di dividendi e viene pagato per ultimo quando si tratta di dividendi e attività aziendali., Se, ad esempio, la società paga un dividendo ma non ha abbastanza soldi per pagare tutti gli azionisti, gli azionisti differiti non riceveranno il pagamento.
Il valore delle diverse azioni varia. Le azioni differite, ad esempio, pagano meno dividendi e li pagano meno spesso. Di conseguenza, in genere valgono meno delle azioni ordinarie. Le azioni non votanti conferiscono meno controllo sulla società, ma per un investitore che è interessato solo a un rendimento finanziario ciò potrebbe non influenzare di molto il valore del titolo.,
Definizione dei diritti degli azionisti
Le società emettono in genere classi di azioni diverse per realizzare una o entrambe le cose:
- Determinare chi ha diritti di voto sulla società e garantire che i proprietari esistenti possano mantenere il controllo nonostante la messa di azioni di proprietà sul mercato pubblico;
- Determinare chi ha
Come discusso, una società definisce classificazioni di azioni a propria discrezione. Ciò significa che può scegliere quante classi di condivisione creare e può scegliere come definire ciascuna., Le aziende che creano classi di azioni in genere ne creano due o tre. Ad esempio, un insieme comune di classi di azioni potrebbe essere simile a questo:
- Classe A, Azioni ordinarie – Ogni azione conferisce un voto e l’accesso ordinario a dividendi e attività.
- Classe B, Azioni privilegiate – Ogni azione conferisce un voto, ma gli azionisti ricevono dividends 2 in dividendi per ogni $1 distribuito agli azionisti di Classe A. Questa classe di azioni ha una distribuzione prioritaria per dividendi e attività.
- Classe C, Executive Stock-Ogni azione conferisce 100 voti., Gli azionisti ricevono l’accesso ordinario a dividendi e attività.
Qui, la nostra azienda ha scelto di creare tre livelli di magazzino. Le azioni di classe A sono destinate agli investitori medi e, di conseguenza, sono azioni ordinarie senza limitazioni o privilegi speciali. Le azioni di classe B potrebbero essere state destinate agli investitori iniziali quando la società era appena iniziata. Offrendo maggiori ricompense finanziarie, la società sperava di ottenere finanziamenti quando ne aveva bisogno.
Le azioni di classe C, nel nostro esempio, potrebbero non aver mai colpito il mercato., Il Consiglio di amministrazione ha tenuto su questo, assicurandosi che essi mantengono il controllo di voto su questa società, non importa chi acquista le azioni di classe A e Classe B.
Questo è, ovviamente, solo un esempio. La nostra società avrebbe potuto scegliere di definire le sue azioni in qualsiasi modo scelga. Le uniche limitazioni sono la SEC e la ricerca di investitori che li compreranno.
Bottom Line
La principale decisione che gli investitori retail dovranno affrontare quando si considera un acquisto di azioni è tra azioni ordinarie o in circolazione, da un lato, e azioni privilegiate, dall’altro., Gli investitori che hanno bisogno di un flusso costante di reddito dovrebbero prendere in considerazione le azioni privilegiate. Questo perché la regolarità e l’ammontare di tali dividendi sono garantiti mentre i dividendi azionari ordinari possono variare o essere terminati a discrezione del consiglio. D’altra parte, gli investitori in cerca di apprezzamento del capitale dovrebbero considerare attentamente azioni comuni o ordinarie.
Suggerimenti
- Considera di parlare con un consulente finanziario su quale classe di azioni si adatta meglio ai tuoi obiettivi di investimento e alla tua tempistica. Trovare il giusto consulente finanziario che si adatta alle tue esigenze non deve essere difficile., Lo strumento gratuito di SmartAsset ti abbina ai consulenti finanziari della tua zona in 5 minuti. Se sei pronto per essere abbinato a consulenti locali che ti aiuteranno a raggiungere i tuoi obiettivi finanziari, inizia ora.
- Non dimenticare che ogni società definisce le proprie classi di azioni a loro discrezione. Quindi, essere sicuri di capire che cosa esattamente è in offerta quando si tratta di prendere una decisione di investimento.