fram till 1849, försäkringsbolag som gör affärer i New York State befraktades av särskilda rättsakter i New York State Legislature. År 1849 antog lagstiftaren en lag som krävde att potentiella försäkringsbolag skulle lämna in bolagshandlingar med New York Secretary of State., Lagen gav också lagstadgad makt över försäkringsbolag med staten Comptroller, som bemyndigades att kräva att företagen lämnar in årsredovisningar och att neka ett företag rätt att driva om kapitalinvesteringar och investeringar inte var säkra.
1859 skapade New York State Legislature New York State Insurance Department, och övertog funktionerna hos Comptroller och Secretary of State avseende försäkring. Avdelningen började sin verksamhet 1860 och William F. Barnes var den första Försäkringsintendenten., Hem livförsäkringsbolaget baserat i Brooklyn, New York var den första livförsäkringsgivaren som godkändes av den nybildade New York State Insurance Department 1860. Superintendent Barnes övervakade anmälningar av 155 brandförsäkringsbolag och 16 livförsäkringsbolag under sitt första år på kontoret.
vid 1870-talet hade varje statlig reglerad försäkring på något sätt och de flesta hade en försäkringsavdelning eller byrå. Men eftersom olika statliga krav ledde till förvirring i försäkringsbranschen, New York State Superintendent George W., Miller, 1871, uppmanade cheferna för försäkringsavdelningar eller byråer från andra stater att träffas i New York för att sträva efter mer enhetlig reglering. Arton stater träffades det året för den första sessionen i vad som nu är National Association of Insurance Commissioners (”NAIC”).
dålig förvaltning i livförsäkringsbranschen, inklusive orimliga löner och tvivelaktiga investeringar, resulterade i en 1905-undersökning ledd av Charles Evans Hughes., Undersökningen, känd som ”Armstrong Investigation”, ledde till passagen av en lag som fastställde en rad reformer, inklusive obligatoriska periodiska undersökningar av alla livförsäkringsgivare.
under den stora depressionen främjade försäkringsavdelningen nya regler som klargjorde försäkringsgivarens investeringskrav, fastställde mer rättvis bestämning av kontantavkastningsvärden och förverkanden och erkände aktuella värden och förbättringar i dödlighetstabeller. De genomförde också likvidationer, såsom 1934 likvidation av den konsoliderade ersättningen och försäkringsbolaget.,
Efter andra världskriget, försäkringsavdelningen banade väg för många konsument skydd, inklusive omfattande mandat sjukförsäkring förmåner, öppen inskrivning, och förbud mot försäkringsgivare godtyckligt släppa en persons sjukförsäkring täckning.,
New York state Insurance Department var den första försäkringsavdelningen eller byrån i USA för att etablera en kapitalmarknadsgrupp för att undersöka och mäta riskerna i försäkringsgivarens investeringspraxis och var den första staten att erkänna vikten av att segregera flera linjer försäkring från finansiell garantiförsäkring som ett sätt att förebygga systemrisk.
år 2001 var New York den första staten som inrättade ett Försäkringscentrum för nödåtgärder (”IEOC”), som var utformat för att påskynda katastrofbedömningar och påskynda skadebetalningar till katastrofoffer., IEOC hjälpte New Yorkers återhämta sig från 11 September 2001 terroristattacker.
under finanskrisen 2008 hjälpte försäkringsavdelningen att stabilisera finansiella garantiförsäkringsgivare och arbetade med federala tillsynsmyndigheter för att säkerställa att AIG inte kollapsade när det upplevde en likviditetskris.
under 2011 konsoliderade guvernör Andrew M. Cuomo och New York State Legislature New York State Insurance Department och New York State Banking Department och skapade New York State Department of Financial Services. James J., Wrynn var Försäkringsdirektör. Efter inrättandet av New York Department of Financial Services Benjamin Lawsky (2011-2015) och Maria Vullo (2016–) utsågs och bekräftades var och en som Superintendent för finansiella tjänster och därigenom övertog de befogenheter och skyldigheter som tidigare innehas av Försäkringsinspektören.