Madame Lelica

Vad är ett förvärv?

ett förvärv är när ett företag köper de flesta eller alla av ett annat företags aktier för att få kontroll över det företaget. Genom att köpa mer än 50% av ett målföretags aktier och andra tillgångar kan förvärvaren fatta beslut om de nyförvärvade tillgångarna utan godkännande av bolagets övriga aktieägare. Förvärv, som är mycket vanliga i verksamheten, kan ske med målbolagets godkännande, eller trots sitt ogillande. Med godkännande finns det ofta en no-shop-klausul under processen.,

vi hör mest om förvärv av stora välkända företag eftersom dessa stora och betydande erbjudanden tenderar att dominera nyheterna. I själva verket förekommer fusioner och förvärv (M&a) Mer regelbundet mellan små och medelstora företag än mellan stora företag.

Varför göra ett förvärv?

företag förvärvar andra företag av olika skäl., De kan söka stordriftsfördelar, diversifiering, större marknadsandel, ökad synergi, kostnadsminskningar eller nya nischerbjudanden. Andra orsaker till förvärv är de som anges nedan.

som ett sätt att komma in på en utländsk marknad

om ett företag vill expandera sin verksamhet till ett annat land, kan det vara det enklaste sättet att köpa ett befintligt företag i det landet att komma in på en utländsk marknad., Den köpta verksamheten kommer redan att ha egen personal, ett varumärke och andra immateriella tillgångar, vilket kan bidra till att det förvärvande företaget börjar på en ny marknad med en solid bas.

som tillväxtstrategi

kanske ett företag träffade fysiska eller logistiska begränsningar eller tömde sina resurser. Om ett företag är belastat på detta sätt är det ofta sundare att förvärva ett annat företag än att expandera sitt eget. Ett sådant företag kan leta efter lovande unga företag att förvärva och införliva i sin intäktsström som ett nytt sätt att vinst.,

för att minska överkapaciteten och minska konkurrensen

om det finns för mycket konkurrens eller leverans, kan företag se till förvärv för att minska överkapaciteten, eliminera konkurrensen och fokusera på de mest produktiva leverantörerna.

för att få ny teknik

Ibland kan det vara mer kostnadseffektivt för ett företag att köpa ett annat företag som redan har genomfört en ny teknik framgångsrikt än att spendera tid och pengar för att utveckla den nya tekniken själv.,

förvärv, övertagande eller fusion?

även om tekniskt betyder orden ”förvärv” och ”övertagande” nästan samma sak, de har olika nyanser på Wall Street., I allmänhet beskriver” förvärv ” en huvudsakligen vänskaplig transaktion, där båda företagen samarbetar.” övertagande ”tyder på att målbolaget motstår eller starkt motsätter sig köpet. termen” Fusion ” används när köp-och målbolagen ömsesidigt kombinerar för att bilda en helt ny enhet. Men eftersom varje förvärv, övertagande och Fusion är ett unikt fall, med sina egna särdrag och skäl för att genomföra transaktionen, tenderar användningen av dessa villkor att överlappa varandra.,

förvärv: mestadels älskvärda

vänskapliga förvärv inträffar när målföretaget går med på att förvärvas; dess styrelse (B I D eller styrelse) godkänner förvärvet. Vänliga förvärv arbetar ofta mot ömsesidig nytta av förvärvande och målbolag. Båda företagen utvecklar strategier för att säkerställa att det förvärvande företaget köper lämpliga tillgångar, och de granskar bokslutet och andra värderingar för eventuella skyldigheter som kan komma med tillgångarna., När båda parter är överens om villkoren och uppfyller alla rättsliga bestämmelser, köpeskilling.

uppköp: vanligtvis ogästvänliga, ofta fientliga

ovänliga förvärv, allmänt kända som ”fientliga uppköp”, inträffar när målbolaget inte samtycker till förvärvet. Fientliga förvärv har inte samma avtal från målföretaget, och därför måste det förvärvande företaget aktivt köpa stora andelar i målbolaget för att få ett kontrollerande intresse, vilket tvingar förvärvet.,

Även om ett övertagande inte är exakt fientligt innebär det att företagen inte är lika på ett eller flera betydande sätt.

fusioner: ömsesidig, skapar en ny enhet

som ömsesidig fusion av två företag till en ny juridisk enhet är en fusion ett mer än vänligt förvärv. Fusioner förekommer i allmänhet mellan företag som är ungefär lika med avseende på deras grundläggande egenskaper—storlek, antal kunder, verksamhetens omfattning och så vidare., De fusionerande bolagen anser starkt att deras sammanlagda enhet skulle vara mer värdefull för alla parter (särskilt aktieägare) än någon av dem skulle kunna vara ensam.

utvärdera förvärvskandidater

innan ett förvärv görs är det absolut nödvändigt för ett företag att utvärdera om målbolaget är en bra kandidat.

• är priset rätt? De mätvärden som investerarna använder för att värdera en förvärvskandidat varierar efter bransch. När förvärv misslyckas beror det ofta på att utgångspriset för målbolaget överstiger dessa mätvärden.,
• Undersök skuldbelastningen. Ett målföretag med en ovanligt hög skuldsättning bör ses som en varning för potentiella problem framåt.
• felaktig rättstvist. Även stämningar är vanliga i näringslivet, är en bra förvärvskandidat inte hantera en nivå av tvister som överstiger vad som är rimligt och normalt för sin storlek och industri.
• granska finanserna. Ett bra förvärvsmål kommer att ha tydliga, välorganiserade finansiella rapporter, vilket gör det möjligt för förvärvaren att utöva due diligence smidigt., Kompletta och transparenta finansiärer hjälper också till att förhindra oönskade överraskningar efter förvärvet är klart.

1990-talet förvärv frenesi

i corporate America, 1990-talet kommer att bli ihågkommen som decennium av Internetbubblan och megadeal. I slutet av 1990-talet, i synnerhet, gett upphov till en serie av flera miljarder dollar förvärv inte sett på Wall Street sedan skräp Bond fests av rytande 1980-talet.från Yahoo!’s 1999 $ 5,7 miljarder inköp av Broadcast.com till AtHome Corporation’ S $ 7.,5 miljarder inköp av Excite, företag lappar upp” tillväxt nu, lönsamhet senare ” fenomen. Sådana förvärv nådde sin zenit under de första veckorna av 2000.

verkliga exempel på förvärv

AOL och Time Warner (2000)

AOL Inc. (ursprungligen America Online) är den mest publicerade onlinetjänsten av sin tid, och ofta extolled som ”företaget som förde internet till Amerika.”Grundades 1985, med höjden av sin popularitet i 2000 AOL var USA: s största Internetleverantör. Samtidigt media konglomerat, Time Warner, Inc. dekrypterades som ett” gammalt media ” företag, trots sina materiella företag som publicering, och TV, och en avundsvärd resultaträkning.,

i 2000, i en mästerlig visning av överviktig förtroende, köpte den unga uppkomlingen AOL den ärevördiga Giant Time Warner för $165 miljarder; detta dwarfed alla poster och blev den största sammanslagningen i historien. Visionen var att den nya enheten, AOL Time Warner, skulle bli en dominerande kraft i nyheter, publicering, musik, underhållning, kabel och Internetindustrin. Efter sammanslagningen blev AOL det största teknikföretaget i Amerika.

den gemensamma fasen varade dock mindre än ett decennium., Som AOL förlorade värde och dot-com bubblan brast, misslyckades de förväntade framgångarna med fusionen att materialisera, och AOL och Time Warner upplöste sin union:

• i 2009 upplöstes AOL Time Warner i en spin-off-affär.
• från 2009 till 2016 Var Time Warner ett helt oberoende företag.
• 2015, Verizon Communications, Inc. (NYSE: VZ) förvärvade AOL för $4,4 miljarder euro.,

vid&t och Time Warner (2018)

i oktober 2016, vid&T (NYSE: T) och Time Warner (TWX) meddelade en affär där&T kommer att köpa Time Warner för $85,4 miljarder, morphing på&t i en media tung torped. I juni 2018, efter en långvarig domstolstrid, på&t slutförde förvärvet av Time Warner.,

förvisso kommer AT &t-Time Warner acquisition deal of 2018 att vara lika historiskt signifikant som AOL-Time Warner deal of 2000; vi kan bara inte veta exakt hur ännu. Dessa dagar, 18 år motsvarar många livstider-särskilt i media, Kommunikation och teknik—och mycket kommer att fortsätta att förändras. För tillfället verkar dock två saker säkra:

1. fullbordandet av AT&t-Time Warner-fusionen har redan börjat omforma en stor del av medieindustrin.,i&företaget lever fortfarande och mår bra.