Federal Reserve är centralbanken i USA; det är utan tvekan den mest inflytelserika ekonomiska institutionen i världen. Ett av de viktigaste ansvarsområden som anges i Federal Reserve—även kallad Fed—stadgan är förvaltningen av det totala utestående utbudet av amerikanska dollar och dollarsubstitut. Fed är ansvarig för att skapa eller förstöra miljarder dollar varje dag.,
trots att laddas med att köra tryckpressen för dollarräkningar, kör den moderna Federal Reserve inte längre bara nya pappersräkningar från en maskin. Vissa Real dollartryck förekommer fortfarande (med hjälp av den amerikanska finansdepartementet), men den stora majoriteten av den amerikanska penningmängden debiteras digitalt och krediteras stora banker. Skapandet av riktiga pengar sker efter att bankerna lånar ut dessa nya saldon till den bredare ekonomin.,
viktiga Takeaways
- Federal Reserve, som Amerikas centralbank, ansvarar för att kontrollera penningmängden i US-dollarn.
- Fed skapar pengar genom öppna marknadsoperationer, dvs. köper värdepapper på marknaden med hjälp av nya pengar, eller genom att skapa bankreserver som utfärdats till affärsbanker.
- bankreserver multipliceras sedan genom fraktionerad reservbank, där banker kan låna ut en del av de insättningar de har till hands.,
bestämning av penningmängden
Federal Open Market Committee (FOMC) och associerade ekonomiska rådgivare träffas regelbundet för att bedöma USA: s penningmängd och allmänna ekonomiska villkor. Om det är bestämt att nya pengar måste skapas, riktar sig Fed till en viss nivå av pengarinjektion och institut en motsvarande politik.
det är svårt att spåra den faktiska mängden pengar i ekonomin eftersom många saker kan definieras som pengar., Självklart är pappersräkningar och metallmynt pengar, och sparkonton och kontrollkonton representerar direkta och likvida pengar. Penningmarknadsfonder, kortfristiga sedlar och andra reserver räknas också ofta. Ändå kan Fed bara approximera penningmängden.
Fed kan inleda öppen marknadsoperation (Omo), där det köper och säljer kassörer för att injicera eller absorbera pengar. Det kan använda återköpsavtal för tillfälliga expansioner. Det kan använda rabattfönstret för kortfristiga lån till banker. Överlägset är det vanligaste resultatet en ökning av bankreserver., Så, om Fed vill injicera $ 1 miljarder i ekonomin, kan det helt enkelt köpa $ 1 miljarder värde av statsobligationer på marknaden genom att skapa $ 1 miljarder nya pengar.
de olika typerna av pengar i penningmängden klassificeras i allmänhet som Ms, såsom M0, M1, M2 och M3, beroende på typ och storlek på det konto där instrumentet hålls. Inte alla klassificeringar används i stor utsträckning, och varje land kan använda olika klassificeringar. Penningmängden återspeglar de olika typerna av likviditet varje typ av pengar har i ekonomin., Det är uppdelat i olika kategorier av likviditet (eller spendability).
Federal Reserve använder penningaggregat som ett mått för hur öppna marknadsoperationer, såsom handel med statsobligationer eller ändring av diskonteringsräntan, påverkar ekonomin. Investerare och ekonomer observerar aggregaten noga eftersom de erbjuder en mer exakt bild av den faktiska storleken på ett lands arbetspengar. Genom att granska veckorapporter av M1-och M2-data kan investerare mäta penningaggregatets förändringshastighet och penninghastighet totalt sett.,
mekanism för att skapa pengar
i centralbankernas tidiga dagar var skapandet av pengar en fysisk verklighet; nya sedlar och nya metallmynt skulle skapas, präglas med bedrägeribekämpningsenheter och därefter släppas ut till allmänheten (nästan alltid genom någon gynnad myndighet eller politiskt ansluten verksamhet).
centralbankerna har sedan dess blivit mycket mer tekniskt kreativa. Fed räknade ut att pengar inte behöver vara fysiskt närvarande för att arbeta i ett utbyte., Företag och konsumenter skulle kunna använda kontroller, debet-och kreditkort, balansöverföringar och online-transaktioner. Att skapa pengar behöver inte heller vara fysiskt; centralbanken kan helt enkelt föreställa sig nya dollar-saldon och kreditera dem till andra konton.
en modern Federal Reserve utarbetar nya lätt likvida konton, såsom amerikanska statsobligationer, och lägger till dem i befintliga bankreserver. Normalt säljer banker andra monetära och finansiella tillgångar för att ta emot dessa medel.,
detta har samma effekter som att skriva ut nya räkningar och transportera dem till bankvalven men det är billigare. Det är lika inflationsmässigt, och de nyligen krediterade pengar saldon räknas lika mycket som fysiska räkningar i ekonomin.
Federal Reserve Bank måste förstöra valuta när den är skadad eller misslyckas sin kvalitetsstandard.
Kreditmarknadstratten
Antag att den amerikanska statskassan skriver ut $10 miljarder i nya räkningar, och Federal Reserve krediterar ytterligare $90 miljarder i lätt likvida konton., Först kan det tyckas att ekonomin just fått en monetär tillströmning av $ 100 miljarder, men det är bara en mycket liten andel av den faktiska pengar skapandet.
detta beror på bankernas och andra utlåningsinstituts roll som får nya pengar. Nästan allt det extra 100 miljarder dollar går in i bankreserver. Bankerna sitter inte bara på alla dessa pengar, även om Fed nu betalar dem 0.25% intresse för att bara parkera pengarna med Fed-banken. Det mesta lånas ut till regeringar, företag och privatpersoner.,
kreditmarknaderna har blivit en tratt för penningdistribution. Men i en bråk reserv banksystem, nya lån faktiskt skapa ännu mer nya pengar. Med en lagstadgad reservkvot på 10% kan de nya $100 miljarder i bankreserver potentiellt leda till en nominell monetär ökning på $1 biljoner.
fraktionerad reservbank och Penningmultiplikatorn
i det moderna banksystemet skapar centralbanken monetära reserver och skickar dem till kommersiella banker., Banker kan sedan låna ut mycket av dessa pengar, upp till en viss gräns som kallas reservkravet—som har varit runt 10% i USA
Så, om Fed utfärdar $1 miljarder i reserver till en bank, kan den sedan låna ut $900 miljoner till låntagare. Dessa låntagare kommer då slutligen att deponera dessa medel tillbaka till banksystemen (antingen direkt eller indirekt från personer som betalas med de lånade pengarna), som sedan kan lånas ut på 90%—så om det $900 miljoner deponeras, kan ytterligare $810 miljoner deponeras., I slutändan, genom denna pengar multiplikatoreffekt, kommer $1 miljarder i reserver förvandlas till $ 10 miljarder i nya kredit pengar i ekonomin.