the Federal Reserve is the central bank of the United States; it is prawdopodobnie the most influential economic institution in the world. Jednym z głównych obowiązków określonych w karcie Rezerwy Federalnej—zwanej również kartą Fed-jest zarządzanie całkowitą niespłaconą podażą dolarów amerykańskich i substytutów dolara. Fed jest odpowiedzialny za tworzenie lub niszczenie miliardów dolarów każdego dnia.,
pomimo, że jest oskarżony o prowadzenie prasy drukarskiej dla banknotów dolarowych, nowoczesna Rezerwa Federalna nie tylko uruchamia nowe rachunki papierowe z maszyny. Niektóre prawdziwe drukowanie dolara nadal występuje (z pomocą Departamentu Skarbu USA), ale zdecydowana większość amerykańskiej podaży pieniądza jest pobierana cyfrowo i zapisywana do głównych banków. Tworzenie prawdziwych pieniędzy odbywa się po tym, jak banki pożyczają te nowe salda szerszej gospodarce.,
kluczowe transakcje na wynos
- Rezerwa Federalna, jako amerykański bank centralny, jest odpowiedzialna za kontrolę podaży pieniądza dolara amerykańskiego.
- Fed tworzy pieniądz poprzez operacje otwartego rynku, tj. zakup papierów wartościowych na rynku przy użyciu nowego pieniądza, lub poprzez tworzenie rezerw bankowych emitowanych bankom komercyjnym.
- rezerwy bankowe są następnie mnożone przez bankowość rezerw ułamkowych, gdzie banki mogą pożyczać część depozytów, które mają pod ręką.,
określanie podaży pieniądza
Federal Open Market Committee (FOMC) i stowarzyszeni doradcy ekonomiczni spotykają się regularnie, aby ocenić podaż pieniądza w USA i ogólną kondycję ekonomiczną. Jeśli zdecyduje się, że należy stworzyć nowe pieniądze, Fed dąży do pewnego poziomu zastrzyku pieniężnego i wprowadza odpowiednią politykę.
trudno jest śledzić rzeczywistą ilość pieniędzy w gospodarce, ponieważ wiele rzeczy można zdefiniować jako pieniądze., Oczywiście, rachunki papierowe i metalowe monety to pieniądze, a konta oszczędnościowe i konta czekowe stanowią bezpośrednie i płynne salda pieniędzy. Często liczone są również fundusze rynku pieniężnego, obligacje krótkoterminowe i inne rezerwy. Niemniej jednak Fed może jedynie przybliżać podaż pieniądza.
Fed może zainicjować operacje otwartego rynku (Omo), gdzie kupuje i sprzedaje Skarb Państwa, aby wstrzyknąć lub wchłonąć pieniądze. Może wykorzystywać umowy z przyrzeczeniem odkupu do tymczasowych rozszerzeń. Może korzystać z okna rabatowego dla krótkoterminowych kredytów dla banków. Zdecydowanie najczęstszym wynikiem jest wzrost rezerw bankowych., Tak więc, jeśli Fed chce wprowadzić do gospodarki miliard dolarów, może po prostu kupić obligacje skarbowe o wartości 1 miliarda dolarów na rynku, tworząc miliard nowych pieniędzy.
różne rodzaje pieniądza w zasobie pieniądza są zazwyczaj klasyfikowane jako państwa członkowskie, takie jak M0, M1, M2 i M3, w zależności od rodzaju i wielkości rachunku, na którym przechowywany jest instrument. Nie wszystkie klasyfikacje są szeroko stosowane, a każdy kraj może stosować różne klasyfikacje. Podaż pieniądza odzwierciedla różne rodzaje płynności, jakie posiada każdy rodzaj pieniądza w gospodarce., Jest on podzielony na różne kategorie płynności (lub możliwości wydatkowania).
Rezerwa Federalna wykorzystuje Agregaty pieniężne jako miernik wpływu operacji otwartego rynku, takich jak obrót papierami skarbowymi lub zmiana stopy dyskontowej, na gospodarkę. Inwestorzy i ekonomiści uważnie obserwują Agregaty, ponieważ oferują dokładniejsze przedstawienie rzeczywistej wielkości podaży pieniądza w danym kraju. Przeglądając cotygodniowe raporty z danych M1 i M2, inwestorzy mogą zmierzyć tempo zmian agregatów pieniężnych i ogólną prędkość monetarną.,
mechanizm tworzenia pieniądza
we wczesnych czasach bankowości centralnej tworzenie pieniądza było rzeczywistością fizyczną; nowe papierowe banknoty i nowe metalowe monety były wytwarzane, drukowane za pomocą urządzeń przeciwdziałających oszustwom, a następnie udostępniane publicznie (prawie zawsze za pośrednictwem jakiejś preferowanej agencji rządowej lub powiązanej politycznie firmy).
banki centralne stały się od tego czasu znacznie bardziej kreatywne pod względem technologicznym. Fed zorientował się, że pieniądze nie muszą być fizycznie obecne, aby pracować w wymianie., Przedsiębiorstwa i konsumenci mogą korzystać z czeków, kart debetowych i kredytowych, przelewów sald i transakcji internetowych. Tworzenie pieniądza nie musi być również fizyczne; bank centralny może po prostu wyobrazić sobie nowe salda dolarowe i przypisać je do innych kont.
nowoczesna Rezerwa Federalna projektuje nowe, łatwo płynne konta, takie jak amerykańskie obligacje skarbowe, i dodaje je do istniejących rezerw bankowych. Zwykle banki sprzedają inne aktywa pieniężne i finansowe, aby otrzymać te środki.,
ma to takie same efekty jak drukowanie nowych rachunków i transportowanie ich do skarbców bankowych, ale jest tańsze. Jest to tak samo inflacyjne, a nowo zaksięgowane salda pieniędzy liczą się tak samo jak rachunki fizyczne w gospodarce.
Bank Rezerwy Federalnej musi zniszczyć walutę, gdy jest uszkodzona lub nie spełnia standardu jakości.
Lejek rynku kredytowego
Załóżmy, że Skarb Państwa USA wydrukuje 10 miliardów dolarów w nowych banknotach, a Rezerwa Federalna kredytuje dodatkowe 90 miliardów dolarów na łatwo płynnych kontach., Na początku może się wydawać, że gospodarka właśnie otrzymała napływ monetarny w wysokości 100 miliardów dolarów, ale to tylko bardzo mały procent rzeczywistego tworzenia pieniądza.
wynika to z roli banków i innych instytucji pożyczkowych, które otrzymują nowe pieniądze. Prawie wszystkie te dodatkowe 100 miliardów dolarów trafiają do rezerw bankowych. Banki nie tylko siedzą na tych wszystkich pieniądzach, mimo że Fed płaci im teraz 0,25% odsetek, aby po prostu zaparkować pieniądze z Fed Bankiem. Większość z nich jest wypożyczana rządom, firmom i osobom prywatnym.,
rynki kredytowe stały się lejkiem dystrybucji pieniędzy. Jednak w systemie bankowości rezerw ułamkowych nowe kredyty faktycznie tworzą jeszcze więcej nowych pieniędzy. Przy prawnie wymaganym wskaźniku rezerwy wynoszącym 10%, nowe 100 mld USD rezerw bankowych może potencjalnie spowodować nominalny wzrost pieniężny o 1 bilion USD.
Bankowość rezerw ułamkowych i mnożnik pieniądza
we współczesnym systemie bankowym bank Centralny tworzy rezerwy pieniężne i wysyła je do banków komercyjnych., Banki mogą następnie pożyczać wiele z tych pieniędzy, do pewnego limitu znanego jako wymóg rezerwy-który wynosi około 10% w USA
tak więc, jeśli Fed wyemituje 1 miliard dolarów w rezerwach do banku, może następnie pożyczyć 900 milionów dolarów kredytobiorcom. Pożyczkobiorcy Ci ostatecznie zdeponują te środki z powrotem do systemów bankowych (bezpośrednio lub pośrednio od osób wypłaconych pożyczonymi pieniędzmi), które następnie mogą być pożyczone na poziomie 90%—więc jeśli te $900 milionów zostanie zdeponowane, dodatkowe $810 milionów może zostać zdeponowane., Ostatecznie dzięki temu efektowi mnożnika pieniądza 1 miliard dolarów rezerw zamieni się w 10 miliardów dolarów nowych pieniędzy kredytowych w gospodarce.
/ div >