czym jest Dyspersja?
Dyspersja jest terminem statystycznym opisującym wielkość rozkładu wartości oczekiwanych dla danej zmiennej. Dyspersja może być mierzona za pomocą kilku różnych statystyk, takich jak zakres, wariancja i odchylenie standardowe. W finansach i inwestowaniu dyspersja zazwyczaj odnosi się do zakresu możliwych zwrotów z inwestycji, ale może być również wykorzystywana do pomiaru ryzyka nieodłącznego dla danego papieru wartościowego lub portfela inwestycyjnego., Często interpretuje się je jako miarę stopnia niepewności, a co za tym idzie ryzyka, związanego z danym papierem wartościowym lub portfelem inwestycyjnym.
kluczowe Zwroty
- Dyspersja odnosi się do zakresu potencjalnych wyników inwestycji w oparciu o historyczną zmienność lub zwroty.
- Dyspersja może być mierzona za pomocą alfa i beta, które mierzą odpowiednio zwroty i zwroty skorygowane o ryzyko względem wskaźnika referencyjnego.
- Ogólnie rzecz biorąc, im większe rozproszenie, tym bardziej ryzykowna jest inwestycja i vice versa.,
zrozumienie rozproszenia
inwestorzy mają tysiące potencjalnych papierów wartościowych do zainwestowania i wiele czynników do rozważenia przy wyborze miejsca inwestycji. Jednym z czynników wysoko na ich liście rozważań jest profil ryzyka inwestycji. Dyspersja jest jednym z wielu statystycznych środków dających perspektywę. Większość papierów wartościowych będzie miała arkusze informacyjne lub prospekty emisyjne, które można łatwo znaleźć w Internecie, pod nazwą ETF lub funduszu wspólnego inwestowania, który wymienia niektóre z tych statystyk. Poszczególne akcje można znaleźć na Morningstar i podobnych firmach ratingowych.,
dyspersja zwrotu z aktywów pokazuje zmienność i ryzyko związane z utrzymaniem tego składnika aktywów. Im bardziej zmienny jest zwrot z aktywów, tym bardziej ryzykowny lub zmienny. Na przykład składnik aktywów, którego historyczny zwrot w danym roku waha się od +10% do -10%, jest bardziej zmienny, ponieważ jego zwrot jest bardziej rozproszony niż składnik aktywów, którego historyczny zwrot waha się od +3% do -3%.
podstawowa statystyka pomiaru ryzyka, beta, mierzy rozproszenie zwrotu z papieru wartościowego w stosunku do określonego benchmarku lub indeksu rynkowego, najczęściej w USA., S & indeks P 500. Miara beta 1.0 wskazuje ruchy inwestycyjne w zgodzie z benchmarkiem. Wartość beta większa niż 1,0 oznacza, że papiery wartościowe prawdopodobnie przewyższą rynek jako całość: np. można oczekiwać, że akcje o wartości beta 1,3 przewyższą rynek 1,3 razy (np. rynek w górę o 10%, akcje beta o 1,3 w górę o 13%). Nie ma jednak gwarancji, że bezpieczeństwo z wersją beta 1.3 przewyższy rynek, jeśli pójdzie w górę. Drugą stroną jest to, że jeśli rynek spadnie, to bezpieczeństwo również prawdopodobnie spadnie bardziej niż rynek.,
beta poniżej 1,0 oznacza mniej rozproszony zwrot w stosunku do całego rynku. Na przykład, papiery wartościowe o wersji beta 0,87 będą prawdopodobnie śledzić cały rynek: np. jeśli rynek wzrośnie o 10%, to inwestycja z niższą wersją beta wzrośnie tylko o 8,7%.
Alpha to statystyka, która mierzy zwroty z portfela skorygowane o ryzyko, czyli o ile mniej więcej zwrot z inwestycji w stosunku do indeksu lub beta., Zwroty wyższe niż beta wskazują na dodatnią Alfa, Zwykle przypisywaną sukcesowi menedżera portfela lub modelu. Ujemna Alfa wskazuje na brak sukcesu zarządzającego portfelem w pokonaniu wersji beta lub, szerzej,rynku.