대소문자 비율,자주라는 모자 비율,재정적인 미터를 측정하는 회사의 지급 능력에 의해 계산 총 부채의 구성요소는 회사의 자본 구조물의 균형의 시트입니다. 즉,총 부채와 총 지분 또는 지분 섹션을 비교하여 회사의 재무 레버리지를 계산합니다. 가장 일반적인 자본화 비율은 다음과 같습니다.,
- 부채비율
- Long-term 부채 비율
- 부채 총액 비율
부채 및 자본은 두 가지 주요 구성 요소의 수도는 구조의 회사의 주요 소스는 금융리고 다니시는 분도 있습니다.
정의:대문자 비율은 무엇입니까?
자본화 비율은 투자자에게 회사가 사업 및 확장 계획에 자금을 지원하기 위해 부채를 사용하는 정도를 설명합니다. 일반적으로 부채는 주식보다 위험한 것으로 간주됩니다(회사의 관점에서). 따라서 비율이 높을수록 회사는 더 위험합니다., 기업으로 높은 자본화비율 실행하의 위험이 높은 지불불능 또는 파산되지 않은 경우 부채를 갚을 수 있에 따라 소정의 일정입니다. 그러나 더 높은 빚 책에 또한 수익 부착 성하면 사업이 성장하고 수익성 있는 방식으로(더 이에 대한 분석 절).
회사는이 비율을 사용하여 자본 구조를 관리하고 부채 능력을 결정합니다. 투자자 사용을 측정하기 위하여 투자의 위험성과 형태는 중요한 구성 요소의 자산을 평가(더 높은 위험을 의미한 높은 기대수익)., 대출를 결정하기 위해 사용하는 경우에 회사가 정한 제한이 있다면 더 헤드룸 빌려 더 많은 돈입니다.
자본화 비율을 계산하는 방법을 살펴 보겠습니다.
공식
자본화 비율 공식은 총 부채를 총 부채에 주주 지분을 더한 금액으로 나누어 계산합니다., 예를 들어 다음과 같습니다.
총 부채 총액=부채 총/(부채 총+에는 주주의 주식)
를 계산할 수도 있습니 자본화 비율이 방정식을 나누어 부채 총하여 주주의 자산입니다.
부채비율=부채 총/주주의 주식
당신이 볼 수 있듯이 모두가 이러한 수식이 매우 유사와 계산할 수 있습니다 약간 수정에서 수행됩니다. 이 방정식의 모든 구성 요소는 대차 대조표의면에서 찾을 수 있습니다.,
총부채는 장기 및 단기 부채의 회사
주주의 주식을 말하는 가액의 자본 투자에 의해 만들어진 투자자
부채 자본 투자가 계산에 의해 단순히 나누어 두 값이 있습니다. 체 부채를 모자 비율,우리는 단순히 나눈 총채 합계 또는 자본과 부채(즉,자본 총 회사의)
이제는 우리가 알고 계산하는 방법 자본화 비율이 방정식을 살펴보에서 몇 가지 예입니다.
예제
우리는 Turner Co 의 가상의 예부터 시작할 것입니다., 그들의 마지막 3 년간의 활동은 아래 표에 요약되어 있습니다. 1 년차 부채-자본 비율은 0.9 였는데,이는 주식 1 달러마다 책에 0.9 달러의 부채가 있음을 의미합니다. 이는 연말까지 3 을 0.6 으로 줄였습니다.
On the other hand,총채무자의 비율 0.47 년 1 는 것을 의미 47%자본의 구조의 회사 자금 지원으로 빚는 동안 남아있는 53%의 주식을 통해. 이 비율은 향후 몇 년 동안 더 높은 지분 사용을 암시하는 0.38 로 감소합니다.,
이제 Duke Energy 와 Southern Co.의 실제 사례를 살펴 보겠습니다. 아래는 각 회사의 SEC10K 에서 계산 한 비율입니다.
으로 우리는 볼 수 있습니다 숫자에서,부채비율에 대한 회사의 위 있었다 2.0x(2014-16)는 뜻의 대부분을 회사의 확장에 의해 구동되 빚. 이것은 총 자본의 65-70%가 부채 인 반면 나머지는 형평성을 암시하는 총 부채/총액 비율에 의해 더욱 확증됩니다.,
이제 비율을 해석하고 회사의 재무 건전성에 대한 주요 정보를 추출하겠습니다.
분석 및 해석
일반적으로,모자의 비율이 0.5 이하로 간주 건강하다,그러나 우리는 비율의 컨텍스트에서 회사의 과거하고 산업 평균입니다. 에 대한 산업의 물적 자산,(같은 유틸리티 회사)그것은 일반적이 훨씬 더 높은 빚을 비교하의 자산입니다. 때로는 특정 채권이나 대출이 특정 프로젝트 나 자산에 연결됩니다.,
위의 Turner Co 의 가설적인 예에서,우리는 두 비율이 모두 감소하고 있음을 지적했다. 따라서,회사는 수도에서 제공 프로세스의 균형 시트 또는 찾는 주식을 저렴원의 자금 조달에 비해 부채입니다.
duke 와 Southern 의 실제 사례에서 우리는 3 년 동안 Duke 가 레버리지를 줄이는 반면 Southern 은 그것을 증가 시켰음을 알 수 있습니다. 숫자를 더 분석하면 남부가 크게 확장되었으므로 비즈니스를 성장시키기 위해 부채가 필요하다는 것을 알 수 있습니다., 이 전략이 올바른 것으로 판명되면 투자자에게 장기적인 가치를 창출 할 수 있습니다.어떤 비율과 마찬가지로 분석가는이 비율을 해독하고 기본 드라이버를 이해하기 위해 상당한 노력을 기울일 필요가 있습니다. 모든 산업은 전형적인 자본 구조(회사 별 차이)를 갖게되며 이는 회사가 유지하는 캡 비율을 결정합니다. 기업 행동(예:M&A)은 회사의 자본 구조에도 영향을 줄 수 있습니다. 특히 회사가 고민 자산을 구매하는 경우 결합 된 자본 구조가 부채가 무거울 수 있습니다., 분석가는 회사의 재무 건전성에 대한 의견을 형성하기 전에 이러한 모든 맥락에 대해 알고 있어야합니다.분석가는 또한 회사 경영진이 목표로 삼고있는 최적의 자본 구조를 알고 있어야합니다. 캡 비율은 할인율에 대한 입력으로 자산 가격 책정(또는 회사 평가)에 사용됩니다. 따라서 분석가들은 미래의 위험 잠재력을 이해하기 위해 목표 자본 구조에 집중해야합니다. 분석가들은 항상 확인하는 경우 이상 구조은 실질적으로 실현 가능한 주어 산업의 역학,회사는 운영과 매크로 경제적 상태입니다., Management 수 있습 안내서를 향해 매우 적극적인 목표를 달래기 위해 투자자 커뮤니티지만,그것은 작업의 애널리스트를 이해하는 감성의 이 계획입니다. 경영보기에 대한 세부 사항은 10-K 의 경영 토론 섹션이나 분기 별 실적 통화의 성적표에서 찾을 수 있습니다.
대차 대조표에 부채가있는 것이 항상 부정적인 것은 아닙니다. 부채는 형평보다 저렴할 수 있으며이자 상환 측면에서 어느 정도의 세금 방패를 제공합니다. 따라서 신중하게 활용하면 부채가 수입에 확대 영향을 줄 수 있습니다., 그러나 너무 많은 빚을 제한하는 관리 결정으로 대출이 정상적으로 장소에 넣어 언약을 금지하는 관리를 복용에서 특정 작업을 수 있는 위태롭게 만들의 관심출합니다.
실용적인 사용 설명:의 주의 사항 및 제한사항
분석가들은 조심해야에서 사용하는 시 숫자로,그들은 일반적으로 보고 가액일 수 있는 상당히 다른 교체에서 가치 또는 청산가치의 자산입니다., 애널리스트는 또한 사용자의견이 시가총액 대신에 책 가치(경우에는 회사는 상장)과의 현재 값을 빚는 경우 채권도 거래되는 시장에 있습니다.
애널리스트 고려해야 하는 여러 개의 균형 시트 등과 같은 항목을 운영 임대,특정 의무 펜션 전체 사진을 얻을 수있는 장기적인 의무이다.
마지막으로,이 비율은 보여야에서 함께서 여러 가지 다른 레버리지 비율은 전체적인 관점에서 보기를 재정의 위험성은 회사입니다., 가장 관련성이 높은 비율에서는 이 경우가 될 수 있습니다:
- LT 빚/총 캡
- 부채 총계 Total assets
- 부채 총/주식
- LT 채권/주식
에서 결론적으로,이 문서를 소개하고 중요한 개념에서 자본의 구조는,회사 자산 가치 평가에서 널리 이용되는 자산 가격 및 평가입니다.