分散とは何ですか?
分散は、特定の変数に期待される値の分布の大きさを記述する統計用語です。 分散は、範囲、分散、標準偏差などのいくつかの異なる統計によって測定することができます。 金融と投資では、分散は通常、投資の可能なリターンの範囲を指しますが、それはまた、特定のセキュリティまたは投資ポートフォリオに固有のリスクを測, これは、しばしば、特定のセキュリティまたは投資ポートフォリオに関連する不確実性の程度、したがって、リスクの尺度として解釈されます。
キーテイクアウト
- 分散とは、ヒストリカルボラティリティまたはリターンに基づく投資の潜在的な結果の範囲を指します。
- 分散は、リスク調整後のリターンとベンチマーク指数に対するリターンをそれぞれ測定するalphaとbetaを使用して測定できます。
- 一般的に言えば、分散が高いほど投資がリスクが高くなり、その逆もまた同様です。,
分散を理解する
投資家は、投資先を選択する際に考慮すべき何千もの潜在的な有価証券と多くの要因を持っています。 考慮事項の彼らのリスト上の高い一つの要因は、投資のリスクプロファイルです。 分散は、視点を与えるための多くの統計的手段の一つです。 ほとんどの有価証券は、これらの統計のいくつかを一覧表示ETFまたは投資信託の名の下に、容易にインターネット上で見つけることができるファクトシートや目論見書を持っています。 個々の株式はモーニングスターと同様の株式格付け会社で見つけることができます。,
資産のリターンの分散は、その資産を保持することに関連するボラティリティとリスクを示しています。 資産のリターンが可変であるほど、リスクや揮発性が高くなります。 たとえば、任意の年の過去のリターンが+10％から-10％の範囲である資産は、過去のリターンが+3％から-3％の範囲である資産よりもリターンが広く分散しているため、より揮発性である。
主要なリスク測定統計betaは、特定のベンチマークまたは市場指数（最も頻繁には米国）に対するセキュリティのリターンの分散を測定します, S&P500インデックス。 1.0のベータメジャーは、ベンチマークと調和して投資の動きを示しています。 ベータが1.0より大きいと、セキュリティが市場全体を上回る可能性があることを示しています：例えば、ベータが1.3の株式は1.3倍（例えば、市場が10％、ベータ株が1.3％上昇13％）によって市場を上回ると予想される可能性があります。 しかし、1.3ベータ版のセキュリティが上がれば市場よりも優れているという保証はありません。 フリップサイドは、市場がダウンした場合、そのセキュリティは同様に可能性が高い市場よりも下がるということです。,
1.0未満のベータ版は、市場全体に対するリターンの分散が少ないことを意味します。 たとえば、ベータ版が0.87のセキュリティは、市場全体を追跡する可能性があります：例えば、市場が10％上昇している場合、ベータ版の低い投資はわずか8.7％
アルファは、ポートフォリオのリスク調整後のリターンを測定する統計である、つまり、インデックスまたはベータに対してどのくらい多かれ少なかれ投, ベータよりも高いリターンは、通常、ポートフォリオマネージャまたはモデルの成功に起因する正のアルファを示し 負のアルファは、ベータ版、またはより広く、市場を破ってポートフォリオマネージャーの成功の欠如を示しています。
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