A Törekvő Befektetési Bankárok Csak:
azt Állítják, A SZABAD Diszkontált Cash Flow (DCF) Videó Bemutató Sorozat
Mester Pénzügyi Modellezés, Mint Ez történik A Valós Élet, Az Egyszerű, 3 lépéses Módszer
INGYENES AZONNALI HOZZÁFÉRÉST
Közel van: kérlek, mondd el nekünk, hogy hova küldje a…,
ingyenes DCF videó bemutató sorozat
mester pénzügyi modellezés, mivel a valós életben történik.
miért kellene törődnie a Cash Flow-alapú mutatókkal?,
interjúkban felmerülhet – nagyon gyakori, hogy megkérdezik, hogyan határozza meg a Nem Fizetett Szabad Cash Flow – t, a Levered Free Cash Flow-t, a Free Cash Flow-t…
, és ismernie kell ezeket a mutatókat a vállalatok értékelésekor, különösen a diszkontált Cash Flow (DCF) elemzésben-nem olyan hasznos a különböző vállalatok összehasonlításához, mint például az EBITDA és az EBIT.
Cash Flow-alapú mutatókkal kapcsolatos problémák összehasonlítás céljából:
1. Hosszabb időt vesz igénybe a számítás-bonyolultabb, mint a működési jövedelem + D& a, például – szüksége van az egész CFS-re!,
plusz: információ a Társaság adókulcsáról, kötelező adósságtörlesztésről stb. stb.
2. Ők több diszkrecionális változik, több, az egyéni cég – ebben az esetben, például a különböző Működő Tőke követelményeknek létre a hatalmas különbségek cash-flow között Acél Dynamics pedig a LinkedIn.
egyéb kérdések: különböző nem készpénzes kiigazítások, különböző CapEx politikák (a bevételek 3% – a VS. a bevételek 18% – a itt!), a pénzforgalmi kimutatás elkészítésének különböző módjai! (Közvetlen vs. közvetett vs. kezdve EBIT).,
Alsó-Line: Cash-Flow mutatók a használ, de többet erről egyébként egy vállalat cash-flow, használható egyéb elemzések, például a DCF, ők pedig KEVÉSBÉ hasznos, ha összehasonlítjuk a különböző vállalatok.
FCF vs. Levered FCF vs. Unlevered FCF-Key Differences
Az alapötlet hasonló mind a 3 mutatóval: “mennyi diszkrecionális cash flow-t generál ez a vállalat?,”
ne feledje: a finanszírozási szakaszban szereplő tételek, valamint a Cash Flow kimutatás befektetési szakaszában szereplő legtöbb elem “opcionális” — az egyetlen, amire valóban szükség van, a CapEx, amely az üzletbe történő újbóli befektetést jelenti.
tehát az olyan mutatókkal ellentétben, mint az EBITDA, ezek a pénzforgalmi mutatók közvetlenül tükrözik a CapEx, az adók és a forgótőke hatását.
a különbség: mindannyian eltérően kezelik a kamatkiadást és az adósságtörlesztést.
Szabad Cash Flow: magában foglalja a kamatkiadást, de nem adósságkibocsátásokat vagy visszafizetéseket.,
nem vezetett Szabad Cash Flow: kizárja a kamatkiadást és az összes adósságkibocsátást és visszafizetést.
Levered Free Cash Flow: magában foglalja a kamatkiadást és a kötelező adósságtörlesztést (de erről megoszlanak a vélemények!).
Szabad Cash Flow: Cash Flow műveletek-CapEx.
nem vezetett Szabad Cash Flow: NOPAT + nem készpénzes kiigazítások és a forgótőke változása a CFS-CapEx – től
Levered Free Cash Flow: nettó jövedelem + nem készpénzes kiigazítások és a forgótőke változása a CFS-CapEx-től- (kötelező?,) Adósságtörlesztések
de… IFRS és a Cash flow kimutatás készítésének közvetlen módszere trükkösebbé teszi ezeket a számításokat.
a Problémákat: a Vállalatok nem mindig tartalmazza az Adókat, valamint a kamatköltség belül a pénzforgalom, a Műveletek részben vagy lehet kezdeni EBIT megmutatni ezeket az elemeket külön-külön, vagy szétszórva a Cash Flow Kimutatás.
tehát nagyon óvatosnak kell lennie a számok futtatásával kapcsolatban – mindig javasoljuk, hogy a CFS-t közvetett verzióra konvertálja, ha lehetséges.
melyik metrikát használja, és miért?,
ismét hamis feltevéssel kapcsolatos kérdés (amint azt az EBIT vs.EBITDA vs. nettó jövedelem).
a kérdés itt az, hogy ezek bármelyikét felhasználhatja értékelési többszörösök létrehozására… még a műveletekből származó Cash Flow is rendben lenne!
de ezt ritkán teszik meg a fent tárgyalt kérdések miatt – túl sokáig tart a számítás, nehezebb a projekt, és cégenként és iparonként is sokat változnak.
jobb kérdés: mikor használja az egyes metrikákat, a legtöbb esetben, és miért?
Szabad Cash Flow: önálló pénzügyi kimutatás elemzés (pl.,, mit csinál egy vállalat a diszkrecionális cash flow-val?).
Unlevered FCF: nagyon gyakori a diszkontált cash flow (DCF) elemzésben.
Levered FCF: elég ritka; lehet használni a DCF egyes iparágakban, és azt is fel lehet használni, hogy értékelje a vállalat valódi adósságszolgálat képességeit.