külföldi közvetlen befektetés (FDI)
az FDI az országok közötti tőkeáramlásra utal. Az Egyesült Nemzetek Kereskedelmi és fejlesztési Konferenciája (UNCTAD) szerint az FDI ” a befektető gazdaságán kívül működő vállalkozások tartós érdeklődésének megszerzésére irányuló befektetés.”*
az FDI abban különbözik a “Portfólió” befektetéstől, hogy amellett, hogy “tartós”, azt jelenti, hogy a befektető rendelkezik a befektetett eszközök felett., A két ország közötti egyetlen tőkeáramlást úgy írják le, mint a befektetési ország kifelé, befelé pedig a kedvezményezett országra. Az FDI-t mind a magánszektorbeli cégek, mind a kormányok vállalják.
a határokon átnyúló egyesülésekkel és vízválasztásokkal kapcsolatos FDI horizontális lehet – ahol a vállalatok a termelés ugyanazon szakaszában vannak; függőleges – ahol a vállalatok a termelés különböző szakaszaiban vannak; és konglomerátum – ahol a cégek különböző iparágakban vannak.
* forrás: UNCTAD.ORG : https://www.unctad.org
az FDI növekedése kísérte a globalizáció növekedését.,
Szerint a Világ Befektetési Jelentés, az FDI-áramlások 2013-ban nőtt $1.45 milliárd, a fejlődő országok növekvő részesedése beáramlás (egy rekord szintű) 54 százalék, Ázsiában már előre, hogy mind az EU, mind az USA-ban.
A külföldi befektetés előnyei
a tengerentúli befektetés számos előnnyel járhat a multinacionális szervezetek számára, többek között:
- a szállítási költségek csökkenthetők a feldolgozóüzem megkeresésével egy fogyasztó országon belül., Ez különösen fontos az ömlesztett növekvő termékek, például a gépjárművek esetében.
- az aktív befektetők könnyebben hozzáférhetnek egy ország piacaihoz, különösen akkor, ha a termék helyi alapanyagokból készülhet. Például egyértelmű kereskedelmi értelme van a McDonalds számára, hogy helyi éttermeket hozzon létre, amelyek helyi összetevőket használnak, nem pedig az USA-ból származó összetevőket exportálnak. Emellett a befektetési vállalkozások számos erőforráshoz férhetnek hozzá, beleértve az olcsó vagy képzett munkaerőt, valamint a helyi ismereteket és szakértelmet.,
- azok a cégek, amelyek más területeken gyárakat és üzemeket építenek, kihasználhatják a hatókörök gazdaságát, például a rögzített kezelési költségek terítése a területek között, vagy ahol az egyik területen lévő üzemek számos terület termelésére használhatók.
- az egy kereskedelmi blokkon kívül székhellyel rendelkező cégek elkerülhetik a kereskedelem akadályait, például a tarifákat és a kvótákat, mint például a japán autógyártók, például a Toyota és a Nissan esetében.,
befektetési jövedelem
a külső befektetés egy ország tengerentúli befektetési jövedelmének növekedéséhez vezethet, beleértve:
- tengerentúli leányvállalatok nyeresége.
- osztalék a tengerentúli cégek részvényeinek birtoklásából.
- kamatfizetések, külföldi hitelezésből, például brit bankok hitelezéséből.,
az FDI a fizetési mérlegben kétféle módon jelenik meg:
- az FDI kezdeti kiáramlása a tőkeszámlán
- a kapott befektetési jövedelmet beáramlásként (hitelként) írja be a folyószámlára.,
aktív befektetés
az aktív befektetési nyereséget kapó országok számos módon, többek között:
- a GDP növekedése, kezdetben maga az FDI-n keresztül, de ezt pozitív multiplikátor hatás követi a fogadó gazdaságra, hogy a nemzeti jövedelem végső növekedése nagyobb legyen, mint az FDI kezdeti befecskendezése.
- a munkahelyteremtés.
- a termelőkapacitás növekedése, amelyet az aggregált kínálat (AS) vagy a termelési lehetőség határ (PPF) jobbra tolásával lehet szemléltetni.,
- a gyártók külföldről hozzáférhetnek a legújabb technológiához.
- kevesebb importra van szükség, mivel az árukat a hazai gazdaságban állítják elő.
- az ország tőkeszámlájára gyakorolt pozitív hatás-az FDI a tőkeszámla beáramlását (hitelét) jelenti.
- az FDI a hazai beruházások hiányának ellensúlyozására szolgál, és segíthet a gazdasági fejlődés folyamatának “beindításában”.
az Egyesült Királyság vezető külföldi befektető, és az aktív befektetések fő kedvezményezettje. Az Egyesült Királyság következetesen megkapja az EU-ba irányuló összes aktív befektetés több mint 20% – át.,
Több mint 18.000 különböző befektető van az Egyesült Királyságban, 1.8 millió emberrel, akiket közvetlenül a belső befektetés támogat. A tengerentúli cégek a TOP 100 brit exportőr mintegy 40% – át teszik ki.
az FDI volatilitása
a belföldi befektetésekhez hasonlóan az FDI-áramlások magas volatilitást mutatnak. A beruházáshoz stabil gazdasági környezetre van szükség, és a gazdasági ciklus változásai, az árfolyam-ingadozások, valamint az üzleti bizalom változása bizonytalanságot teremt, ami a nemzetközi befektetések általános elrettentése.,
A monetáris kondíciók ingadozása
egy befektető vagy kedvezményezett ország monetáris kondícióinak változása befolyásolhatja a befektetési döntéseket. A szigorúbb politika inkább gátolja a beruházásokat, míg a lazább politika ösztönözni fogja azt. Az inflációtól való félelmek azonban az FDI elleni ellenőrzésként működhetnek, ha a monetáris bővülést meggondolatlannak tekintik.
A gazdasági ciklus változásai
a gazdaság tartós gazdasági növekedése valószínűleg ösztönzi az FDI-t, míg a recesszió elriasztja azt. A pénzügyi válság FDI-áramlásokra gyakorolt hatása a fenti táblázatban jól látható.,
várakozások
a gyenge várakozások több okból is felmerülhetnek, különösen a gazdaság általános állapotával kapcsolatos aggodalmak miatt, amelyben a beruházás megtörténik. A növekvő költségvetési hiány valószínűleg aggodalomra ad okot a beruházó ország számára is.
az üzleti szabályozás változásai
a szigorúbb hazai szabályozás elriasztja az FDI-t, míg a lazább szabályozás ösztönözni fogja. A Világbank indexet használ az országok rangsorolására az egyes országok könnyű üzleti tevékenységének szempontjából., Az index több kritériumot is felhasznál, többek között azt, hogy mennyi időbe telik egy vállalkozás beindítása, mennyi dokumentációra van szükség, és mennyi időt vesz igénybe az adóigazgatás. 2009-ben Szingapúr, Hongkong, Új-Zéland, az Egyesült Királyság és az USA volt a legkönnyebb üzleti vállalkozásnak tekintett öt legjobb ország.
az üzleti adók szintjének változása
az üzleti adók változásai, például az Egyesült Királyság társasági adója, vonzhatják vagy taszíthatják az FDI-t., A 2000-es években Írországban az alacsony iparűzési adók számos amerikai nagyvállalat, köztük az Apple, a Microsoft és az Adobe befektetéseit ösztönözték. Az írországi amerikai beruházások 2009-ben valójában 166 milliárd dolláron álltak-ez több, mint az amerikai befektetések Kínában, Indiában, Oroszországban és Brazíliában együttesen.
(forrás: US Department of State – https://www.state.gov/r/pa/ei/bgn/3180.htm#econ)
bérek
a relatív bérek és a minimálbér szintjének változása szintén hatással van az FDI áramlására., Kelet-Európában például az olyan országok, mint Lengyelország, Csehország és Szlovákia egyre inkább kihasználják alacsony munkaerőköltségeiket, hogy vonzzák az FDI-t.
ösztönzők
a fogadó országok ösztönzései és ösztönzői ösztönözhetik az FDI-t.
kormány
a kormányváltás és a politikai instabilitás jelentős hatással lehet a tengerentúli befektetési döntésekre.
jobb alternatívák
A jobb befektetési kilátások másutt valószínűleg csökkentik a gazdaságba történő áramlást., A 2000-es években az olyan feltörekvő gazdaságok, mint Kína, India és Kelet-Európa rendkívül vonzóvá váltak a globális befektetők számára. Ez a tendencia egyértelműen folytatódott: Kína jelentős befektetési lehetőségeket képvisel, és a legtöbb befektetési beáramlást kapja.
A pénzügyi válság hatásai
az FDI a pénzügyi válság következtében 2008-ban jelentős visszaesést szenvedett el. Az általános bizonytalanság és a likviditás megtartásának szükségessége azt jelentette, hogy sok nagybefektető törölte a külföldi beruházási projekteket., Ez minden befektetési országot, de különösen az Egyesült Államokat érintette, ahol a világ többi részébe irányuló külső beruházások 41% – kal csökkentek.
(forrás: Unctad)
az FDI hatása a sterlingre
a tengerentúli befektetések gazdaságra gyakorolt hatása a valuta iránti kereslet növelése és értékének – árfolyamának-növelése.
Ez mind pozitív, mind negatív hatással lesz egy olyan gazdaságra, mint például az Egyesült Királyság. A valuta magasabb értéke előnyös a hazai infláció szempontjából, mivel a külföldi termékek kevesebb valutát igényelnek,ezért olcsóbbak, ha belföldi pénznemben fizetnek.,
az FDI növekedése
az FDI növekedése növeli a fogadó ország pénznemének keresletét, és növeli árfolyamát.
ezenkívül az ország pénznemének növekedése a kereskedelem feltételeinek javulásához vezet, amelyek az exportnak az importárakhoz viszonyított aránya. (Lásd: kereskedelmi feltételek).
ugyanakkor a magasabb fizetőeszköz csökkenti a versenyképességet, és az export csökkenhet, ami rontja a fizetési mérleget., Ennek ellenére az FDI pozitív értéke a fizetési mérlegben valószínűleg jelentősebb lesz, mint az ezt követő árfolyam-emelkedés.