A Federal Reserve az Egyesült Államok Központi Bankja; vitathatatlanul a világ legbefolyásosabb gazdasági intézménye. A Federal Reserve—más néven a Fed—Charta-ban meghatározott egyik fő feladat az amerikai dollár-és dollárhelyettesítők teljes rendelkezésre állásának kezelése. A Fed minden nap több milliárd dollár létrehozásáért vagy megsemmisítéséért felelős.,
annak ellenére, hogy a nyomda futtatásával vádolták a dollárszámlákat, a modern Federal Reserve már nem egyszerűen új papírszámlákat futtat egy gépről. Néhány valódi dollárnyomtatás még mindig előfordul (az amerikai pénzügyminisztérium segítségével), de az amerikai pénzkínálat túlnyomó többségét digitálisan megterhelik és jóváírják a nagyobb bankoknak. A valódi pénzteremtésre azután kerül sor, hogy a bankok ezeket az új egyenlegeket kölcsönzik a szélesebb gazdaságnak.,
Key Takeaways
- A Federal Reserve, mint amerikai központi bank, felelős az amerikai dollár pénzkínálatának ellenőrzéséért.
- a Fed nyílt piaci műveletekkel teremt pénzt, azaz értékpapírokat vásárol a piacon új pénz felhasználásával, vagy a kereskedelmi bankok számára kibocsátott banki tartalékok létrehozásával.
- a banki tartalékokat ezután megszorozzuk a részleges tartalékbankkal, ahol a bankok kölcsönadhatják a kéznél lévő betétek egy részét.,
a pénzkínálat meghatározása
a Szövetségi Nyíltpiaci Bizottság (FOMC) és a társult gazdasági tanácsadók rendszeresen találkoznak az amerikai pénzkínálat és az általános gazdasági helyzet felmérése érdekében. Ha megállapítják, hogy új pénzeket kell létrehozni, akkor a Fed egy bizonyos szintű pénzinjekciót céloz meg, és megfelelő politikát indít.
nehéz nyomon követni a gazdaság tényleges pénzösszegét, mert sok dolgot pénzként lehet meghatározni., Nyilvánvaló, hogy a papírpénz és a fémpénz pénz, a megtakarítási számlák és a folyószámlák pedig közvetlen és likvid pénzegyenlegeket képviselnek. A pénzpiaci alapokat, a rövid lejáratú bankjegyeket és egyéb tartalékokat is gyakran számolják. Ennek ellenére a Fed csak megközelíti a pénzkínálatot.
a Fed nyílt piaci műveleteket kezdeményezhet (OMO), ahol Kincstárjegyeket vásárol és értékesít pénz befecskendezésére vagy felszívására. A visszavásárlási megállapodásokat ideiglenes bővítésekre is felhasználhatja. Használhatja a kedvezményes ablakot a bankoknak nyújtott rövid lejáratú kölcsönökhöz. Messze a leggyakoribb eredmény a banki tartalékok növekedése., Tehát, ha a Fed 1 milliárd dollárt akar beadni a gazdaságba, akkor egyszerűen 1 milliárd dollár értékű kincstári kötvényeket vásárolhat a piacon azáltal, hogy 1 milliárd dollár Új pénzt hoz létre.
A különböző típusú pénzt a pénzkínálat sorolandók Ms, például az M0, M1, M2, M3, típusától, méretétől, a fiók, amelyben a műszer tartani. Nem minden osztályozást használnak széles körben, és minden ország különböző osztályozásokat használhat. A pénzkínálat tükrözi a különböző típusú likviditás minden típusú pénz van a gazdaságban., A likviditás (vagy a elkölthetőség) különböző kategóriáira oszlik.
a Federal Reserve pénz aggregátumokat használ metrikaként arra, hogy a nyílt piaci műveletek, például a kincstári értékpapírok kereskedelme vagy a diszkontráta megváltoztatása hogyan befolyásolják a gazdaságot. A befektetők és a közgazdászok szorosan figyelik az aggregátumokat, mert pontosabb képet adnak az ország működő pénzkínálatának tényleges méretéről. Az M1-es és M2-es adatok heti jelentéseinek áttekintésével a befektetők összességében mérhetik a pénzösszegek változási és monetáris sebességét.,
a pénzteremtés Mechanizmusa
a korai időkben a központi banki pénz teremtés volt egy fizikai valóság; új papír jegyzetek új fém érmék lenne kialakított, olvasható, csalás elleni eszközök, majd ezt követően megjelent a nyilvánosság előtt (majdnem mindig valamilyen kedvelt kormányzati ügynökség, vagy a politikai-üzleti kapcsolatban).
a központi bankok azóta sokkal technológiailag kreatívabbá váltak. A Fed rájött, hogy a pénznek nem kell fizikailag jelen lennie ahhoz, hogy cserében dolgozzon., A vállalkozások és a fogyasztók használhatják az ellenőrzéseket, a betéti és hitelkártyákat, az egyenlegátutalásokat és az online tranzakciókat. A pénzteremtésnek sem kell fizikálisnak lennie, a jegybank egyszerűen el tudja képzelni az új dolláregyenlegeket, és más számlákra is jóváírja azokat.
a modern Federal Reserve új, könnyen cseppfolyósítható számlákat készít, például az amerikai Kincstárakat, és hozzáadja azokat a meglévő banki tartalékokhoz. Általában a bankok más monetáris és pénzügyi eszközöket értékesítenek, hogy ezeket az alapokat megkapják.,
Ez ugyanazokkal a hatásokkal jár, mint az új számlák kinyomtatása és a bankboltokba való szállítása, de olcsóbb. Ez ugyanolyan inflációs, és az újonnan jóváírt pénzegyenlegek ugyanúgy számítanak, mint a fizikai számlák a gazdaságban.
a Federal Reserve banknak meg kell semmisítenie a valutát, ha megsérül vagy megbukik a minőségi színvonala.
a hitelpiac
tegyük fel, hogy az amerikai kincstár 10 milliárd dollárt nyomtat új számlákba, a Federal Reserve pedig további 90 milliárd dollárt hitelez könnyen cseppfolyósítható számlákban., Először úgy tűnhet, hogy a gazdaság csak 100 milliárd dolláros monetáris beáramlást kapott, de ez csak a tényleges pénzteremtés nagyon kis százaléka.
Ez azért van, mert a bankok és más hitelintézetek új pénzt kapnak. Az extra 100 milliárd szinte az összes banki tartalékba kerül. A bankok nem csak ülnek az összes pénzen, annak ellenére, hogy a Fed most 0.25% kamatot fizet nekik, hogy csak a Fed bankjával parkolják a pénzt. Ennek nagy részét kormányoknak, vállalkozásoknak és magánszemélyeknek adják kölcsön.,
a hitelpiacok a pénzelosztás tölcsérévé váltak. Azonban egy frakcionált tartalékbankrendszerben az új hitelek valójában még több új pénzt hoznak létre. A jogilag kötelező 10% – os tartalékrátával az új 100 milliárd dolláros banki tartalék potenciálisan 1 trillió dolláros nominális monetáris növekedést eredményezhet.
frakcionált Tartalékbanking és a Pénzszorzó
a modern bankrendszerben a Központi bank Monetáris tartalékokat hoz létre és azokat kereskedelmi bankoknak küldi., A bankok akkor kölcsön annyi pénzt, egy bizonyos határig ismert, mint a tartalékképzési követelmény—amely már körülbelül 10% – a az USA-ban.
Tehát, ha a Fed kérdések $1 milliárd fenntartja, hogy egy bank, akkor a kölcsön 900 millió dollárt, hogy a hitelfelvevők. Ezek a hitelfelvevők ezután végső soron letétbe helyezik ezeket a pénzeszközöket a bankrendszerekbe (akár közvetlenül, akár közvetve a kölcsönzött pénzzel fizetett emberektől), amelyeket ezután 90%—kal lehet kölcsönözni-tehát ha ezt a 900 millió dollárt letétbe helyezik, további 810 millió dollárt lehet letétbe helyezni., Végső soron ezen a pénzszorzó hatáson keresztül az 1 milliárd dolláros tartalék 10 milliárd dollár Új hitelpénzré válik a gazdaságban.