La Reserva Federal es el banco central de los Estados Unidos; es posiblemente la institución económica más influyente del mundo. Una de las principales responsabilidades establecidas en la carta de la Reserva Federal—también llamada de la Fed—es la gestión de la oferta total pendiente de dólares estadounidenses y sustitutos del dólar. La Fed es responsable de crear o destruir miles de millones de dólares cada día.,
a pesar de ser acusado de ejecutar la prensa de impresión de billetes de Dólar, La Reserva Federal moderna ya no se limita a ejecutar nuevos billetes de papel de una máquina. Todavía se produce cierta impresión en dólares reales (con la ayuda del Departamento del Tesoro de los Estados Unidos), pero la gran mayoría de la oferta monetaria estadounidense se debita digitalmente y se acredita a los principales bancos. La creación de dinero real tiene lugar después de que los bancos prestan esos nuevos saldos a la economía en general.,
puntos clave
- La Reserva Federal, como banco central de los Estados Unidos, es responsable de controlar la oferta monetaria del Dólar estadounidense.
- La Fed crea dinero a través de operaciones de mercado abierto, es decir, comprando valores en el mercado utilizando dinero nuevo, o creando reservas bancarias emitidas a bancos comerciales.
- Las reservas bancarias se multiplican a través de la banca de reserva fraccional, donde los bancos pueden prestar una parte de los depósitos que tienen a mano.,
determinar la oferta monetaria
El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) y los asesores económicos asociados se reúnen regularmente para evaluar la oferta monetaria de los Estados Unidos y la situación económica general. Si se determina que es necesario crear nuevo dinero, entonces la Fed se dirige a un cierto nivel de inyección de dinero e instituye una política correspondiente.
es difícil rastrear la cantidad real de dinero en la economía porque muchas cosas se pueden definir como dinero., Obviamente, los billetes de papel y las monedas de metal son dinero, y las cuentas de ahorros y las cuentas corrientes representan saldos de dinero directo y líquido. Los fondos del mercado monetario, los bonos a corto plazo y otras reservas también se cuentan a menudo. Sin embargo, la Fed solo puede aproximarse a la oferta monetaria.
la Fed podría iniciar operaciones de mercado abierto (omo), donde compra y vende tesoros para inyectar o absorber dinero. Puede utilizar acuerdos de recompra para expansiones temporales. Puede utilizar la ventana de descuento para préstamos a corto plazo a los bancos. Con mucho, el resultado más común es un aumento de las reservas bancarias., Por lo tanto, si la Fed quiere inyectar 1 1 mil millones en la economía, simplemente puede comprar bonds 1 mil millones en bonos del Tesoro en el mercado creando 1 1 mil millones de dinero Nuevo.
los diversos tipos de dinero en la oferta monetaria generalmente se clasifican como Ms, como M0, M1, M2 y M3, de acuerdo con el tipo y el tamaño de la cuenta en la que se mantiene el instrumento. No todas las clasificaciones se utilizan ampliamente, y cada país puede utilizar clasificaciones diferentes. La oferta monetaria refleja los diferentes tipos de liquidez que cada tipo de dinero tiene en la economía., Se divide en diferentes categorías de liquidez (o spendability).
la Reserva Federal utiliza agregados monetarios como una métrica para determinar cómo las operaciones de mercado abierto, como el comercio de valores del Tesoro o el cambio de la tasa de descuento, afectan a la economía. Los inversores y economistas observan los agregados de cerca porque ofrecen una descripción más precisa del tamaño real de la oferta de dinero de trabajo de un país. Al revisar los informes semanales de datos M1 y M2, los inversores pueden medir la tasa de cambio de los agregados monetarios y la velocidad monetaria en general.,
mecanismo de creación de dinero
en los primeros días de la banca central, la creación de dinero era una realidad física; se elaboraban nuevos billetes de papel y nuevas monedas metálicas, se imprimían con dispositivos antifraude y, posteriormente, se lanzaban al público (casi siempre a través de alguna agencia gubernamental favorecida o negocio políticamente conectado).
Los bancos centrales se han vuelto desde entonces mucho más creativos tecnológicamente. La Fed descubrió que el dinero no tiene que estar físicamente presente para trabajar en un intercambio., Las empresas y los consumidores podrían usar cheques, tarjetas de débito y Crédito, transferencias de saldo y transacciones en línea. La creación de dinero tampoco tiene que ser física; el Banco central simplemente puede imaginar nuevos saldos en dólares y acreditarlos a otras cuentas.
una Reserva Federal moderna redacta nuevas cuentas fácilmente licuables, como los bonos del Tesoro de los Estados Unidos, y las agrega a las reservas bancarias existentes. Normalmente, los bancos venden otros activos monetarios y financieros para recibir estos fondos.,
esto tiene los mismos efectos que imprimir billetes nuevos y transportarlos a las bóvedas del banco, pero es más barato. Es igual de inflacionario, y los saldos de dinero recién acreditados cuentan tanto como las facturas físicas en la economía.
El Banco de la Reserva Federal debe destruir la moneda cuando se daña o falla en su estándar de calidad.
El Embudo del mercado de crédito
supongamos que el Tesoro de los Estados Unidos imprime 1 10 mil millones en nuevos billetes, y la Reserva Federal acredita 9 90 mil millones adicionales en cuentas fácilmente licuables., Al principio, puede parecer que la economía acaba de recibir una afluencia monetaria de 1 100 mil millones, pero eso es solo un porcentaje muy pequeño de la creación de dinero real.
esto se debe al papel de los bancos y otras instituciones crediticias que reciben dinero Nuevo. Casi todos esos extra 100 mil millones adicionales ingresan a las reservas bancarias. Los bancos no se quedan con todo ese dinero, a pesar de que la Fed ahora les paga un interés del 0,25% para estacionar el dinero con el Banco de la Fed. La mayor parte se presta a gobiernos, empresas y particulares.,
los mercados de crédito se han convertido en un embudo para la distribución de dinero. Sin embargo, en un sistema bancario de reserva fraccional, los nuevos préstamos en realidad crean aún más dinero Nuevo. Con un ratio de reservas legalmente requerido del 10%, los nuevos reserves 100 mil millones en reservas bancarias podrían resultar en un aumento monetario nominal de 1 1 billón.
Fractional Reserve Banking and the Money Multiplier
en el sistema bancario moderno, el banco central crea reservas monetarias y las envía a los bancos comerciales., Los bancos pueden prestar gran parte de ese dinero, hasta un cierto límite conocido como el requisito de reserva, que ha sido de alrededor del 10% en los EE.UU.
así que, si la Fed emite reserves 1 mil millones en reservas a un banco, puede prestar 9 900 millones a los prestatarios. En última instancia, estos prestatarios depositarán esos fondos en los sistemas bancarios (ya sea directa o indirectamente de las personas a las que se les paga con el dinero prestado), que luego se pueden prestar al 90%, por lo que si se depositan esos 9 900 millones, se pueden depositar otros 8 810 millones., En última instancia, a través de este efecto multiplicador de dinero, los reserves 1 mil millones en reservas se convertirán en 1 10 mil millones en Nuevo dinero de crédito en la economía.