Ein Aktiensplit ist, wenn ein Unternehmen den Kurs seiner Aktie senkt, indem es jede vorhandene Aktie in mehr als eine Aktie aufteilt. Da der neue Kurs der Aktien mit der neuen Anzahl von Aktien korreliert, ändert sich der Wert der Aktien der Aktionäre nicht und auch nicht die Marktkapitalisierung des Unternehmens.
Zur Senkung des individuellen Aktienkurses führen Unternehmen einen Aktiensplit durch. Ein niedrigerer Aktienkurs kann die Aktie für eine breite Palette von Anlegern attraktiver machen, von denen sich nicht alle eine Aktie mit einem Preis von beispielsweise 1,000 US-Dollar leisten könnten.,
Was sind Aktiensplits?
Aktiensplits treten auf, wenn ein Unternehmen beschließt, eine Aktie in mehrere Aktien aufzuteilen. Beispielsweise kann ein Unternehmen eine Aktie nehmen und in zwei Aktien aufteilen. Der Gesamtwert der beiden neuen Aktien entspricht immer noch dem Kurs der vorherigen Aktie. Wenn zum Beispiel das Unternehmen ABC einen Aktiensplit von 2 zu 1 abschloss und der ursprüngliche Aktienkurs 20 USD für eine Aktie betrug, würden die neuen Aktien jeweils 10 USD kosten.,
In einem Aktiensplit haben Anleger, die Aktien besitzen, immer noch den gleichen Geldbetrag investiert, aber jetzt besitzen sie mehr Aktien.
Wie funktioniert ein Aktiensplit?
Börsennotierte Unternehmen, einschließlich Multi-Milliarden-Dollar-Blue-Chip-Aktien, tun dies die ganze Zeit. Die Firmen wachsen im Wert dank Akquisitionen, neue Produkteinführungen oder Aktienrückkäufe., Irgendwann wird der börsennotierte Marktwert der Aktie für Anleger zu teuer, was die Marktliquidität zu beeinflussen beginnt, da immer weniger Menschen in der Lage sind, eine Aktie zu kaufen.
Angenommen, das börsennotierte Unternehmen XYZ kündigt einen Aktiensplit von 2 zu 1 an. Vor dem Split besitzen Sie 100 Aktien zu einem Preis von jeweils 80 US-Dollar für einen Gesamtwert von 8.000 US-Dollar.
Nach dem Split bleibt Ihr Gesamtinvestitionswert bei $8.000 gleich, da der Kurs der Aktie durch den Divisor des Split nach unten markiert ist., So wird eine $ 80-Aktie nach dem 2-für-1-Split zu einer $ 40-Aktie. Nach dem Split besitzen Sie jetzt 200 Aktien zu einem Preis von jeweils 40 US-Dollar, sodass die Gesamtinvestition immer noch die gleichen 8.000 US-Dollar wert ist.
Arten von Aktiensplits
Die häufigsten Arten von Aktiensplits sind traditionelle Aktiensplits wie 2-für-1, 3-für-1 und 3-für-2. Bei einem 2-für-1-Aktiensplit erhält ein Aktionär nach dem Split zwei Aktien für jede Aktie, die er vor dem Split besaß. In einem 3-für-1-Split erhalten sie drei Aktien für jede Aktie und in einem 3-für-2 erhalten sie drei Aktien für jede zwei.,
Wenn der Aktienkurs eines Unternehmens sehr hoch geworden ist, können nach dem Split viele weitere Aktien für jeden vor dem Split ausgetauscht werden.
Ein Beispiel ist der tech-Riese Apple. Am Montag, Aug. 31, 2020, teilte Apple seine Aktie 4-für-1, was bedeutet, dass Investoren, die eine Aktie der Aktie besaßen, jetzt vier Aktien besitzen. Vor dem Aktiensplit kostete eine Aktie von Apple $ 499.23 (bei Schließung am Freitag, Aug. 28, 2020). Nach der Spaltung lagen die Aktien bei jeweils etwa 127 US-Dollar., Dies machte die Aktie zwar für Investoren zugänglicher, Dies war jedoch nicht das erste Mal, dass Apple seine Aktie aufteilte. Tatsächlich war dies der fünfte Aktiensplit seit dem Börsengang von Apple im Jahr 1980. In seinem letzten Aktiensplit im Juni 2014 teilte Apple seine Aktie 7-für-1. Der Kurs pro Aktie lag bei etwa 650 US-Dollar und nach der Trennung bei etwa 93 US-Dollar pro Aktie.
Einige fragen sich vielleicht, warum ein Unternehmen keine Aktien aufteilen würde, und ein gutes Beispiel ist Berkshire Hathaway. Im Laufe der Jahre hat Warren Buffett die Aktie nie gespalten. Ab Marktschluss am Aug., 28, 2020, eine Aktie der Berkshire Hathaway Class A-Aktie wurde bei $327,431 gehandelt—weit außerhalb des Bereichs einer großen Mehrheit der Anleger in den Vereinigten Staaten und in der Tat der Welt.
Buffett schuf schließlich eine spezielle Klasse B Aktien. Dies ist ein Beispiel für eine Zweiklassenstruktur. Die B-Aktien wurden ursprünglich zu einem Kurs der Klasse A gehandelt (Sie könnten Aktien der Klasse A in Aktien der Klasse B umwandeln, aber nicht umgekehrt)., Schließlich, als Berkshire Hathaway eine der größten Eisenbahnen der Nation erwarb, die Burlington Northern Santa Fe, Es teilte die Klasse B-Aktien 50-für-1 auf, so dass jeder Anteil der Klasse B jetzt ein noch kleinerer Bruchteil der Klasse A-Aktien ist. Ab Marktschluss am Aug. 28, 2020, Klasse B-Aktien gehandelt bei $218.55, was für Investoren viel zugänglicher ist.,
Vor-und Nachteile von Aktiensplits
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Verbessert die Liquidität
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Erleichtert das Portfolio-Rebalancing
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Macht den Verkauf von Put-Optionen billiger
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Erhöht häufig den Aktienkurs
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Könnte die Volatilität erhöhen
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Nicht alle Aktiensplits erhöhen den Aktienkurs
Verbessert die Liquidität
Wenn der Kurs einer Aktie in die Hunderte von Dollar pro Aktie steigt, verringert er tendenziell das Handelsvolumen der Aktie., Die Erhöhung der Anzahl ausstehender Aktien zu einem niedrigeren Aktienkurs erhöht die Liquidität. Diese erhöhte Liquidität neigt dazu, den Spread zwischen den Bid-und Ask-Preisen zu verengen, so dass Anleger bessere Preise erhalten, wenn sie handeln.
Erleichtert das Portfolio-Rebalancing
Wenn jeder Aktienkurs niedriger ist, fällt es Portfoliomanagern leichter, Aktien zu verkaufen, um neue zu kaufen. Jeder Handel beinhaltet einen kleineren Prozentsatz des Portfolios.,
Macht den Verkauf von Put-Optionen billiger
Der Verkauf einer Put-Option kann für den Aktienhandel zu einem hohen Preis sehr teuer sein. Sie wissen vielleicht, dass eine Put-Option dem Käufer das Recht gibt, 100 Aktien (als Los bezeichnet) zu einem vereinbarten Preis zu verkaufen. Der Verkäufer des Put muss bereit sein, dieses Lagergrundstück zu kaufen. Wenn eine Aktie mit 1.000 USD pro Aktie gehandelt wird, muss der Put-Verkäufer 100.000 USD in bar zur Verfügung haben, um ihre Verpflichtung zu erfüllen. Wenn eine Aktie bei $20 pro Aktie gehandelt wird, müssen sie einen vernünftigeren $2,000 haben.,
Erhöht oft den Aktienkurs
Vielleicht ist der zwingendste Grund für ein Unternehmen, seine Aktien zu teilen, dass es dazu neigt, die Aktienkurse zu steigern. Eine Nasdaq-Studie, die Aktiensplits von Large-Cap-Unternehmen von 2012 bis 2018 analysierte, ergab, dass die einfache Ankündigung eines Aktiensplits den Aktienkurs um durchschnittlich 2.5% erhöhte. Darüber hinaus übertraf eine Aktie, die sich geteilt hatte, den Markt über ein Jahr hinweg um durchschnittlich 4.8%.
Darüber hinaus Forschung von Dr., David Ikenberry, Professor für Finanzen an der Leeds School of Business der University of Colorado, gab die Preisentwicklung von Aktien an, die den Markt innerhalb eines Jahres um durchschnittlich 8% und über drei Jahre um durchschnittlich 12% übertroffen hatten. Ikenberrys Papiere wurden 1996 und 2003 veröffentlicht und analysierten jeweils die Performance von mehr als 1.000 Aktien.
Eine Analyse von Tak-Yan Leung von der City University of Hong Kong, Oliver M., Rui von China Europe International Business School und Steven Shuye Wang von der Renmin University of China untersuchten Unternehmen, die in Hongkong gelistet sind, und fanden auch eine Preissteigerung nach der Spaltung.
Könnte die Volatilität erhöhen
Aktiensplits könnten die Volatilität auf dem Markt aufgrund des neuen Aktienkurses erhöhen. Mehr Anleger können sich entscheiden, die Aktie jetzt zu kaufen, da sie erschwinglicher ist, und das könnte die Volatilität der Aktie erhöhen.,
Viele unerfahrene Anleger glauben fälschlicherweise, dass Aktiensplits eine gute Sache sind, weil sie dazu neigen, Korrelation und Kausalität zu verwechseln. Wenn es einem Unternehmen wirklich gut geht, ist ein Aktiensplit fast immer unvermeidlich, da Buchwert und Dividenden steigen. Wenn eine Person dieses Muster häufig genug sieht oder hört, können die beiden assoziiert werden.
Nicht alle Aktiensplits erhöhen den Aktienkurs
Einige Aktiensplits treten auf, wenn ein Unternehmen in Gefahr ist, seine Aktie auf die Liste zu setzen. Dies wird als Reverse Stock Splits bezeichnet., Während Anleger sehen können, dass der Kurs pro Aktie nach dem umgekehrten Split steigt, kann die Aktie nach dem Split nicht an Wert gewinnen, oder es kann eine Weile dauern, bis sie sich erholt hat. Anfänger, die den Unterschied nicht kennen, könnten am Ende Geld auf dem Markt verlieren.
Was Sind Reverse-Aktiensplits?
Splits, bei denen Sie mehr Aktien erhalten als zuvor, jedoch zu einem niedrigeren Aktienkurs, werden manchmal als Forward Splits bezeichnet. Ihr Gegenteil-wenn Sie weniger Aktien erhalten als zuvor zu einem höheren Aktienkurs—wird als Reverse Splits bezeichnet.,
Ein Unternehmen führt normalerweise einen umgekehrten Aktiensplit aus, wenn der Kurs pro Aktie in Gefahr ist, so niedrig zu werden, dass die Aktie auf die Delisted-Liste gesetzt wird, was bedeutet, dass sie nicht mehr an einer Börse handeln kann.
Es könnte ratsam sein, eine Aktie zu vermeiden, die einen umgekehrten Split deklariert oder kürzlich unterzogen hat, es sei denn, Sie haben Grund zu der Annahme, dass das Unternehmen einen tragfähigen Plan hat, sich umzudrehen.
Ein gutes Beispiel für einen umgekehrten Aktiensplit ist der United States Oil Fund ETF (USO). Im April 2020 hatte es einen umgekehrten Aktiensplit von 1-für-8., Der Kurs pro Aktie vor dem Split betrug etwa $ 2 bis $3. In der Woche nach dem umgekehrten Aktiensplit waren es etwa 18 bis 20 US-Dollar pro Aktie. Anleger, die beispielsweise 40 US-Dollar in 16 USO-Aktien mit jeweils etwa 2,50 US-Dollar investiert hatten, hatten nach dem umgekehrten Split nur zwei Aktien im Wert von jeweils etwa 20 US-Dollar.
Key Takeaways
- Ein Aktiensplit ist, wenn ein Unternehmen den Preis seiner Aktie senkt, indem es jede vorhandene Aktie in mehr als eine Aktie aufteilt.,
- Ein populärer Aktiensplit ist 2-für-1, bei dem Anleger zwei Aktien für jede Aktie erhalten, die sie zuvor vor dem Split besaßen.
- Große Unternehmen teilen häufig Aktien auf, um sie für Investoren zugänglicher zu machen.
- Apple und Tesla teilen beide ihre Aktien am Aug. 31, 2020, während Berkshire Hathaway seine Klasse A-Aktien nie aufgeteilt hat.,
- Während Forward-Splits und Reverse-Splits beide keinen Einfluss auf den Gesamtbetrag haben, den ein Anleger in die Aktie oder den Fonds investiert hat, wird ersteres von der Gesellschaft als positiver Wachstumsschritt angesehen, während letzteres dazu beitragen soll, zu verhindern, dass die Aktie an der Börse notiert wird.
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