Die Fundamentalanalyse ist eine Methode, um ein Verständnis des wahren Wertes einer Aktie auf der Grundlage innerer und äußerer Einflüsse zu erlangen. Das klingt zwar ziemlich kompliziert, ist es aber wirklich nicht, wenn Sie wissen, wonach Sie suchen müssen. Viele der Kennzahlen und Werkzeuge für eine Fundamentalanalyse können auf den drei Bilanzierungsblättern—Bilanz, Gewinn-und Verlustrechnung und Kapitalflussrechnung-gefunden oder berechnet werden.
Eines dieser Tools ist das Preis – Gewinn-Verhältnis (P/E) zu Wachstum (PEG)., Dieses Verhältnis ist weniger bekannt als seine grundlegenden Cousins und kann Ihnen einen fundierteren Überblick über den tatsächlichen Wert einer Aktie und damit das Verdienstpotenzial geben, sobald Sie wissen, wie Sie die Ergebnisse richtig verwenden und interpretieren.
Die Formelkomponenten
Das P/E-Verhältnis ist eine Schlüsselkomponente des PEG-Verhältnisses. Sie können das P/E berechnen, indem Sie den aktuellen Aktienkurs einer Aktie nehmen und durch den Gewinn pro Aktie (EPS) dividieren., Mit dieser Zahl können Sie den relativen Wert einer Aktie mit anderen Aktien vergleichen und feststellen, ob der Markt eine Aktie im Verhältnis zu ihren Gewinnen höher oder niedriger bewertet hat.
Die andere Komponente, das Ergebniswachstum, bezieht sich auf die prozentuale Veränderung von einem Zeitraum zum nächsten in Bezug auf die prognostizierten Ergebnisergebnisse des Unternehmens.
Preis / Gewinn-zu-Wachstum-Verhältnis
Mit dem Preis / Gewinn-zu-Wachstum-Verhältnis können Sie den Wert einer Aktie wie beim P/E-Verhältnis bestimmen und gleichzeitig das Ergebniswachstum des Unternehmens berücksichtigen., Diese zukunftsgerichtete Komponente ermöglicht es dem PEG-Verhältnis, Ihnen ein vollständigeres Bild der Fundamentaldaten einer Aktie zu geben, als Sie es allein mit dem P/E erhalten würden.,
Sie können das PEG-Verhältnis berechnen, indem Sie das P/E-Verhältnis nehmen und es durch das projizierte oder tatsächliche Wachstum des Ergebnisses dividieren:
PEG = Preis-Gewinn-Verhältnis / (projiziertes oder tatsächliches) Ergebniswachstum
Zum Beispiel eine Aktie mit einem P/E von 2 und projiziertem Gewinnwachstum im nächsten 10% hätten ein PEG-Verhältnis von 20 (das P/E von 2 geteilt durch den projizierten Gewinnwachstumsprozentsatz von 10 = 20). Dies ist ein sehr hoher PEG, was bedeutet, dass die Aktie sehr überbewertet ist.,
Je niedriger die PEG-Ratio, desto mehr kann eine Aktie im Verhältnis zu ihren Gewinnprognosen unterbewertet sein. Umgekehrt ist es wahrscheinlicher, dass der Markt die Aktie überbewertet hat, je höher die Zahl ist.
Die Interpretation der Ergebnisse
Die Verwendung des PEG-Verhältnisses in Verbindung mit dem P/E einer Aktie kann eine ganz andere Geschichte erzählen als die Verwendung von P / E allein.
Eine Aktie mit einem sehr hohen P/E kann als überbewertet und nicht als gute Wahl angesehen werden., Die Berechnung des PEG-Verhältnisses für dieselbe Aktie kann unter der Annahme guter Wachstumsschätzungen tatsächlich zu einer niedrigeren Zahl führen, was darauf hindeutet, dass die Aktie immer noch ein guter Kauf ist.
Das Gegenteil gilt auch. Wenn Sie eine Aktie mit einem sehr niedrigen P / E haben, können Sie logisch davon ausgehen, dass sie unterbewertet ist. Wenn das Unternehmen jedoch kein deutliches Gewinnwachstum prognostiziert, erhalten Sie möglicherweise eine PEG-Ratio, die tatsächlich hoch ist, was darauf hinweist, dass Sie den Kauf der Aktie weitergeben sollten.,
Verwendung des PEG in der Fundamentalanalyse
Die Basiszahl für ein überbewertetes oder unterbewertetes PEG-Verhältnis variiert von Industrie zu Industrie, aber die Anlagetheorie besagt, dass als Faustregel ein PEG von unter einem optimal ist. Wenn eine PEG-Ratio gleich eins ist, bedeutet dies, dass der vom Markt wahrgenommene Wert der Aktie im Gleichgewicht mit dem erwarteten zukünftigen Gewinnwachstum ist.
Wenn eine Aktie ein P/E-Verhältnis von 15 hatte und das Unternehmen prognostizierte, dass ihr Gewinn beispielsweise bei 15% wachsen würde, ergibt dies einen PEG von eins.,
Wenn der PEG einen Wert überschreitet, sagt dies, dass der Markt mehr Wachstum erwartet, als Schätzungen vorhersagen, oder dass die erhöhte Nachfrage nach einer Aktie dazu geführt hat, dass sie überbewertet wurde.
Ein Ratio-Ergebnis von weniger als einem besagt, dass Analysten ihre Konsensschätzungen entweder zu niedrig angesetzt haben oder dass der Markt die Wachstumsaussichten und den Wert der Aktie unterschätzt hat.
Wenn Sie die anderen Werkzeuge zur Durchführung der Fundamentalanalyse verwenden, vergleichen Sie das PEG-Verhältnis mit den anderen von Ihnen ausgewählten Verhältnissen., Wenn alle von Ihnen ausgewählten Tools Kennzahlen anzeigen, die auf eine Unterbewertung hindeuten, haben Sie möglicherweise eine Aktie gefunden, in die es sich zu investieren lohnt.
Wie bei jeder Analyse ändert sich die Qualität der Ergebnisse in Abhängigkeit von den Eingabedaten. Zum Beispiel kann ein PEG-Verhältnis weniger genau sein, wenn es mit historischen Wachstumsraten berechnet wird, verglichen mit dem Verhältnis, wenn ein Unternehmen höhere oder aufwärtstrendende zukünftige Wachstumsraten prognostiziert hat.,