Přímé Zahraniční Investice (FDI)
FDI označuje tok kapitálu mezi zeměmi. Podle Konference OSN pro obchod a rozvoj (UNCTAD) je FDI investicí uskutečněnou za účelem získání trvalého zájmu o podniky působící mimo ekonomiku investora.“*
FDI se odlišuje od „portfoliových“ investic, které jsou „trvalé“, což znamená, že investor má kontrolu nad investovanými aktivy., Jeden tok kapitálu mezi dvěma zeměmi je popsán jako vnější pro investující zemi a vnitřní pro přijímající zemi. FDI je prováděna jak firmami soukromého sektoru, tak vládami.
přímé zahraniční investice spojené s přeshraniční fúzí a aquisions může být horizontální – kde firmy jsou ve stejné fázi výroby; vertikální – tam, kde firmy v různých fázích výroby, a konglomerátu – tam, kde firmy v různých průmyslových odvětvích.
*zdroj: UNCTAD.ORG : https://www.unctad.org
růst FDI doprovázel vzestup globalizace.,
Podle World Investment Report, toky přímých zahraničních investic v roce 2013 vzrostl na $1,45 bilionu, s rozvojovým zemím zvýšit jejich podíl na přílivu (rekordní úroveň) 54 procent, s Asie, nyní je před EU a USA.
výhody investování v zahraničí
Investovat v zámoří může generovat mnoho výhod pro nadnárodní organizací, včetně:
- Přepravní náklady mohou být sníženy umístěním výrobního závodu v náročné země., To je zvláště důležité pro produkty hromadného zvyšování, jako jsou motorová vozidla.
- vnitřní investoři získají snadnější přístup na trhy v zemi, zejména tam, kde lze produkt vyrobit z místních surovin. Například, to dává jasný komerční smysl pro McDonalds založit místní restaurace, které používají místní ingredience, spíše než export surovin z USA. Kromě toho investující firmy získají přístup k řadě zdrojů, včetně Levné nebo kvalifikované pracovní síly a místních znalostí a odborných znalostí.,
- firmy, které staví továrny a továrny na jiných územích, mohou využít úspor z rozsahu, jako je šíření fixních nákladů na správu mezi územími nebo kde lze zařízení na jednom území použít k výrobě produkce pro mnoho území.
- Firmy se sídlem mimo jeden obchodní blok může vyhnout překážek obchodu, jako jsou cla a kvóty, stejně jako v případě Japonských výrobců automobilů, například Toyota a Nissan, umístění v EU.,
výnosy z Investic
Vnější investice může vést ke zvýšení zahraničních investic na zemi, včetně:
- Zisky ze zámořských dceřiných společností.
- dividendy z vlastnictví akcií v zahraničních firmách.
- úrokové platby, z úvěrů v zahraničí, jako jsou půjčky britskými bankami.,
PZI v platební bilanci účtů se zobrazí dvěma způsoby:
- počáteční odliv přímých zahraničních investic je zadán jako odliv (debetní) na kapitálovém účtu
- výsledné výnosy z investic je zadán jako příliv (kreditní) na běžném účtu.,
investice
Země přijímající zahraniční investice získat v mnoha způsoby, včetně:
- zvýšení HDP, zpočátku prostřednictvím přímých zahraničních investic sám, ale to bude následovat pozitivní multiplikační efekt na přijímající ekonomiky tak, aby konečné zvýšení národního důchodu je větší než počáteční injekce přímých zahraničních investic.
- vytváření pracovních míst.
- zvýšení výrobní kapacity, což lze ilustrovat posunem doprava v souhrnné nabídce (AS) nebo hranici výrobních možností (PPF).,
- výrobci mají přístup k nejnovějším technologiím ze zahraničí.
- méně je třeba dovážet, protože zboží se vyrábí v domácí ekonomice.
- pozitivní vliv na kapitálový účet země-FDI představuje příliv (úvěr) na kapitálový účet.
- FDI je způsob, jak kompenzovat nedostatek domácích investic, a může pomoci „nastartovat“ proces hospodářského rozvoje.
Spojené království je předním investorem v zahraničí a hlavním příjemcem investic do aktivního zušlechťovacího styku. Spojené království trvale přijímá více než 20% všech investic do EU.,
existuje více než 18.000 různých investorů do Velké Británie, with1. 8m lidé přímo podporován vnitřní investice. Zahraniční firmy představují přibližně 40% z top 100 britských vývozců.
volatilita FDI
stejně jako domácí investice vykazují toky FDI vysoké úrovně volatility. Investice vyžaduje stabilní ekonomické prostředí a změny v hospodářském cyklu, kolísání měnových kurzů a změny v podnikatelské důvěry vytvářejí nejistotu, což je obecný odstrašující pro mezinárodní investice.,
kolísání měnových podmínek
změny měnových podmínek v investorovi nebo přijímající zemi mohou ovlivnit investiční rozhodnutí. Přísnější politika bude mít tendenci omezovat investice, zatímco volnější politika ji podpoří. Obavy z inflace by však mohly působit jako kontrola proti FDI, pokud bude měnová expanze považována za bezohlednou.
změny v ekonomickém cyklu
trvalý hospodářský růst v ekonomice pravděpodobně povzbudí FDI, zatímco recese ji odradí. Dopad finanční krize na toky FDI lze jasně vidět ve výše uvedeném grafu.,
Očekávání
Špatná očekávání může vzniknout z různých důvodů, zejména vyplývající z obavy o celkový stav ekonomiky, v němž se investice uskuteční. Rostoucí rozpočtové deficity jsou také pravděpodobně důvodem k obavám pro investující zemi.
změny v obchodní regulaci
přísnější domácí předpisy odradí FDI, zatímco volnější regulace to povzbudí. Světová banka používá index k hodnocení zemí z hlediska snadnosti podnikání v každé zemi., Index používá několik kritérií, včetně, jak dlouho trvá založení firmy, výši požadované dokumentace, a kolik času zabírá jednání s daňovou správou. V roce 2009 bylo pět nejlepších zemí považovaných za nejjednodušší podnikat v Singapuru, Hongkongu, Novém Zélandu, Velké Británii a USA.
změny úrovně obchodních daní
změny v obchodních daních, jako je daň z korporací ve Velké Británii, mohou přilákat nebo odrazit FDI., Během roku 2000, nízké obchodní daně v Irsku povzbudil vnitřní investice z mnoha velkých amerických korporací, včetně Apple, Microsoft, a Adobe. Ve skutečnosti americké investice v Irsku během roku 2009 činily 166 miliard dolarů – více než americké investice v Číně, Indii, Rusku a Brazílii dohromady.
(Zdroj: Ministerstvo zahraničí USA – https://www.state.gov/r/pa/ei/bgn/3180.htm#econ)
mzdy
změny relativních mzdových sazeb a úrovně minimální mzdy mají také dopad na toky FDI., Například ve východní Evropě země jako Polsko, Česká republika a Slovensko stále více využívají svých nízkých nákladů na pracovní sílu k přilákání FDI.
pobídky
pobídky a pobídky hostitelských zemí mohou podpořit FDI.
vláda
změny vlády a politické nestability mohou mít významný dopad na rozhodnutí o zahraničních investicích.
lepší alternativy
lepší investiční vyhlídky jinde pravděpodobně sníží toky do ekonomiky., Během roku 2000 se rozvíjející se ekonomiky, jako je Čína, Indie a východní Evropa, začaly stát extrémně atraktivní pro globální investory. Tento trend jednoznačně pokračuje, přičemž Čína představuje značné investiční příležitosti a dostává nejvíce investičních přílivů.
účinky finanční krize
FDI utrpěly v roce 2008 v důsledku finanční krize značný pokles. Obecná nejistota a potřeba zachovat likviditu znamenaly, že mnoho velkých investorů zrušilo investiční projekty v zahraničí., To se dotklo všech investičních zemí, ale zejména USA, kde vnější investice do zbytku světa klesly o 41%.
(Zdroj: Unctad)
účinky PZI na Sterling
vliv zahraničních investic na ekonomiku je zvýšit poptávku po její měně a tlačit svou hodnotu – jeho směnný kurz.
to bude mít pozitivní i negativní dopady na ekonomiku, jako je Velká Británie. Vyšší hodnota měny je prospěšná pro domácí inflaci, protože zahraniční produkty vyžadují méně měny, a proto jsou levnější, když jsou placeny v domácí měně.,
zvýšení FDI
zvýšení FDI zvýší poptávku po měně přijímající země a zvýší její směnný kurz.
navíc zvýšení měny země povede ke zlepšení obchodních podmínek, což je poměr vývozu k dovozním cenám. (Viz: obchodní podmínky).
vyšší měna však snižuje konkurenceschopnost a vývoz může klesnout, což zhoršuje platební bilanci., Přesto je pravděpodobné, že kladná hodnota FDI k platební bilanci bude významnější než jakékoli zvýšení směnného kurzu, které by následovalo.