O que é uma aquisição? uma aquisição é quando uma empresa adquire a maior parte ou a totalidade das acções de outra empresa para obter o controlo dessa empresa. A aquisição de mais de 50% das acções e outros activos de uma empresa-alvo permite ao ADQUIRENTE tomar decisões sobre os activos recentemente adquiridos sem a aprovação dos outros accionistas da empresa. As aquisições, que são muito comuns nos negócios, podem ocorrer com a aprovação da empresa-alvo, ou apesar de sua desaprovação. Com a aprovação, há muitas vezes uma cláusula no-shop durante o processo.,
ouvimos principalmente sobre aquisições de grandes empresas bem conhecidas, porque estes negócios enormes e significativos tendem a dominar as notícias. Na realidade, as fusões e aquisições (M&a) ocorrem mais regularmente entre pequenas e médias empresas do que entre grandes empresas.
o Que é uma Aquisição?por que fazer uma aquisição? as empresas adquirem outras empresas por várias razões., Eles podem buscar economias de escala, diversificação, maior quota de mercado, maior sinergia, redução de custos, ou novas ofertas de nicho. Outras razões para as aquisições incluem as abaixo listadas.
como forma de entrar num mercado estrangeiro
Se uma empresa quiser expandir as suas operações para outro país, a compra de uma empresa existente nesse país poderá ser a forma mais fácil de entrar num mercado estrangeiro., A empresa adquirida já terá seu próprio pessoal, uma marca e outros ativos intangíveis, o que poderia ajudar a garantir que a empresa adquirente iniciará em um novo mercado com uma base sólida.como estratégia de crescimento, talvez uma empresa tenha tido dificuldades físicas ou logísticas ou esgotado os seus recursos. Se uma empresa é sobrecarregada desta forma, então muitas vezes é mais seguro adquirir outra empresa do que expandir a sua própria. Tal empresa pode procurar jovens empresas promissoras para adquirir e incorporar em seu fluxo de receitas como uma nova forma de lucro.,
para reduzir o excesso de capacidade e diminuir a concorrência
Se houver demasiada concorrência ou oferta, as empresas podem procurar aquisições para reduzir o excesso de capacidade, eliminar a concorrência e concentrar-se nos fornecedores mais produtivos.
para ganhar nova tecnologia
às vezes pode ser mais rentável para uma empresa para comprar outra empresa que já implementou uma nova tecnologia com sucesso do que para gastar o tempo e dinheiro para desenvolver a nova tecnologia em si.,os funcionários das empresas têm o dever fiduciário de realizar a devida diligência das empresas-alvo antes de proceder a qualquer aquisição.aquisição, aquisição ou fusão? embora tecnicamente, as palavras “aquisição” e “aquisição” significam quase a mesma coisa, eles têm diferentes nuances em Wall Street., Em geral, a” aquisição “descreve uma transacção essencialmente amigável, em que ambas as empresas cooperam; a” aquisição “sugere que a empresa-alvo resiste ou se opõe fortemente à compra; o termo” fusão ” é utilizado quando as empresas-alvo e compra se combinam mutuamente para formar uma entidade completamente nova. No entanto, uma vez que cada aquisição, aquisição e fusão constitui um caso único, com as suas próprias peculiaridades e razões para realizar a operação, a utilização destes Termos tende a sobrepor-se.,aquisições: na sua maioria aquisições amigáveis ocorrem quando a empresa-alvo concorda em ser adquirida; o seu conselho de administração (B de D, ou conselho de Administração) aprova a aquisição. Aquisições amigáveis muitas vezes trabalham para o benefício mútuo das empresas adquirentes e alvo. Ambas as empresas desenvolvem estratégias para garantir que a empresa adquirente adquira os ativos adequados, e analisam as demonstrações financeiras e outras avaliações para quaisquer obrigações que possam vir com os ativos., Uma vez que ambas as partes concordam com os Termos e cumprir quaisquer estipulações legais, o produto da compra.
Takeovers: geralmente aquisições hostis e hostis, geralmente conhecidas como “aquisições hostis”, ocorrem quando a empresa-alvo não concorda com a aquisição. Aquisições hostis não têm o mesmo Acordo da empresa-alvo, e assim a empresa adquirente deve ativamente comprar grandes participações da empresa-alvo para ganhar uma participação de controle, o que força a aquisição.,mesmo que uma aquisição não seja exactamente hostil, implica que as empresas não são iguais de uma ou mais formas significativas.fusões mútuas, cria uma nova entidade como fusão mútua de duas empresas numa nova entidade jurídica, uma fusão é uma aquisição mais do que Amigável. As fusões ocorrem geralmente entre empresas que são aproximadamente iguais em termos de suas características básicas—tamanho, número de clientes, a escala de operações, e assim por diante., As empresas objecto da concentração acreditam firmemente que a sua entidade combinada seria mais valiosa para todas as partes (especialmente para os accionistas) do que qualquer uma delas poderia ser a única.
avaliar candidatos à aquisição
Antes de fazer uma aquisição, é imperativo para uma empresa avaliar se a sua empresa-alvo é um bom candidato.o preço está certo? As métricas que os investidores usam para valorizar um candidato à aquisição variam de acordo com a indústria. Quando as aquisições falham, é muitas vezes porque o preço pedido para a empresa-alvo excede estas métricas.,Examine a carga da dívida. Uma empresa-alvo com um nível anormalmente elevado de responsabilidades deve ser vista como um aviso de potenciais problemas que se avizinham.contencioso indevido. Embora as ações judiciais sejam comuns no negócio, um bom candidato à aquisição não está lidando com um nível de litígio que excede o que é razoável e normal para o seu tamanho e indústria.examina as finanças. Um bom alvo de aquisição terá demonstrações financeiras claras e bem organizadas, o que permite ao ADQUIRENTE exercer a devida diligência sem problemas., Finanças completas e transparentes também ajudam a evitar surpresas indesejadas após a aquisição estar completa.
the 1990s Acquisitions Frenzy
In corporate America, the 1990s will be remembered as the decade of the internet bubble and the megadeal. O final da década de 1990, em particular, gerou uma série de aquisições multi-bilhões de dólares não vistos em Wall Street desde os festejos junk bond da década de 1980. do Yahoo!5,7 mil milhões de dólares em 1999 Broadcast.com aos 7 dólares da AtHome Corporation.,Compra de 5 bilhões de excites, as empresas estavam aumentando o” crescimento agora, rentabilidade mais tarde ” Fenômeno. Tais aquisições atingiram o seu auge nas primeiras semanas de 2000.
key Takeaways
- uma aquisição ocorre quando uma empresa compra A maior parte ou a totalidade das acções de outra empresa.se uma empresa adquirir mais de 50% das acções de uma empresa-alvo, ganha efectivamente o controlo dessa empresa.uma aquisição é muitas vezes amigável, enquanto uma aquisição pode ser hostil; uma fusão cria uma nova entidade de duas empresas separadas.,
real-World Example of Acquisitions
AOL and Time Warner (2000)
AOL Inc. (originalmente America Online) é o serviço online mais publicitado de seu tempo, e muitas vezes exaltado como “a empresa que trouxe a internet para a América. Fundada em 1985, pelo auge de sua popularidade em 2000, a AOL foi o maior provedor de internet dos Estados Unidos. Enquanto isso, o conglomerado de mídia, Time Warner, Inc. estava sendo descriada como uma empresa de” mídia velha”, apesar de seus negócios tangíveis como a edição, e televisão, e uma declaração de renda invejável.,
em 2000, em uma exibição magistral de confiança exagerada, a young upstart AOL comprou a venerável giant Time Warner por US $165 bilhões, que anulou todos os registros e se tornou a maior fusão da história. A visão era que a nova entidade, a AOL Time Warner, se tornaria uma força dominante nas indústrias de notícias, edição, música, entretenimento, cabo e Internet. Após a fusão, a AOL tornou-se a maior empresa de tecnologia da América.
No entanto, a fase conjunta durou menos de uma década., Como AOL perdeu valor e a Bolha ponto-com rebentou, os sucessos esperados da fusão não se materializaram, e a AOL e a Time Warner dissolveram sua união:
- Em 2009, a AOL Time Warner dissolveu-se em um negócio de spin-off.entre 2009 e 2016, A Time Warner permaneceu uma empresa totalmente independente. em 2015, Verizon Communications, Inc. (NYSE: VZ) adquiriu AOL por US $ 4,4 bilhões.,
NO&T, e a Time Warner (2018)
Em outubro de 2016, NO&T (NYSE: T) e a Time Warner (TWX) anunciou um acordo em que NO&T vai comprar a Time Warner para $85.4 bilhões, metamorfoseado EM:&T em uma mídia lançador pesado. Em junho de 2018, após uma batalha judicial prolongada, em&t completou sua aquisição da Time Warner.,
certamente, o Acordo de aquisição da AT&T-Time Warner de 2018 será tão historicamente significativo quanto o Acordo da AOL-Time Warner de 2000; simplesmente não podemos saber exatamente como ainda. Hoje em dia, 18 anos equivalem a inúmeras vidas-especialmente nos meios de comunicação, comunicações e tecnologia—e muito vai continuar a mudar. Para o momento, no entanto, duas coisas parecem certas:
- A consumação da NO&T-Time Warner fusão já começou a remodelar muito da indústria de mídia.,
i&a empresa ainda está viva e bem.